6月2日股市展望：重点布局十大板块优质股 投资要点参考

通信行业周报：国防白皮书突出太空、网络空间安全战略地位

　　类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司

　　周末聚焦

　　东土科技发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准的公告

　　星网锐捷发布关于合作设立基金管理公司及发起成立产业投资基金的公告

　　诺基亚欲超越华为，再度收购电信服务商

　　5G网络技术架构白皮书发布

　　市场回顾

　　上周沪深300下跌2.23%，中小板上涨0.39%，创业板上涨0.75%。TMT大板块中电子上涨5.53%位居涨跌幅首位，计算机和通信分别上涨3.94%和1.98%，传媒下跌3.08%。

　　通信板块个股方面，涨跌幅居前分别为：航天通信(+61.04%)、中天科技(+61.02)、亨通光电(+46.90%)、华星创业(+46.42%)、永鼎股份(+46.11%)；涨跌幅居后分别为：通鼎互联(-17.02%)、富春通信(-13.17%)、恒信移动(-12.68%)、鹏博士(-11.39%)、新海宜(-10.27%).

　　投资建议：

　　本周我们将继续重点推荐通信安全板块。5月26日，国务院新闻办公室发布中国军事战略的专题型国防白皮书《中国的军事战略》，其中披露“重大安全领域力量发展”包括海洋、太空、网络空间和核等四个重大安全领域，同时也特别强调“着眼建设信息化军队，打赢信息化战争”。首先，北斗导航系统作为国家太空领域的重要资产和提升军事与综合竞争力的重要基础设施，国家支持政策不断加码，军事应用市场的需求将继续高速增长。其次，网络和信息安全不断被提升到新的高度，特别是美国在新版网络安全战略概要中明确提出要提高美军在网络空间的威慑和进攻能力的背景下，网络军备竞赛进入新历史时期，国家必将加大网络安全的预算，我国网络和信息安全市场空间巨大。另一方面，随着互联网的迅速发展，基础网络和新型网络产品带来的新安全问题也层出不穷，近期网易、支付宝、携程、券商系统等不同程度的数据瘫痪事件也引起了对网络安全的关注。可以说通信安全行业为我国军事战略、“互联网+”计划、工业4.0蓝图的实施将提供必要支撑，具备长期的投资价值。

　　风险提示：运营商投资规划不达预期；转型不达预期的风险

交通运输行业周报：关注航空反转逐渐确立，关注铁路改革和PPP

　　类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

　　投资要点：

　　整体策略“量降质升，改革升级值时”：供应链物流现代化变革升级持续发力，长期战略性推介“物流网络6 巨头”；关注铁路市场化改革和航运竞争性行业的国企改革投资机会；交运发展着眼点主要为国家区域战略发展提供转型支持，享受自贸区开发带来“增值”服务发展；以及传统资产类公司业务转型拓展，包括公路和运输性企业转型。

　　报告摘要：本周交运观点——关注航空反转逐渐确立，关注铁路改革和PPP.

　　——据交运关键指标观测实体经济判断：二季度经济增速继续探底，5 月将创新低，短期难以反弹。1、铁路日均货运量继续下滑，5 月将延续弱势状态。2、国际航运BDI 指数连创新低，外需总体并未明显好转。3、物流综合指标LPI 显示国内现代物流发展旺盛，体现新经济对物流景气驱动。

　　——流通4.0 变革纵深维持长期“供应链物流6 巨头”投资组合：1、消费渠道供应链整合平台的怡亚通；2、大宗品垂直供应链平台的瑞茂通；3、铁路特种箱唯一代表铁龙物流；4、跨境电商物流和地面物流网络代表外运发展；5、农产品流通结点型代表农产品；6、普洛斯入股变革的中储股份。

　　港股关注：1、科通芯城；跨境电商维持推介：1、东方航空，2、百圆裤业。

　　——航空行业年度推介逻辑不变：油价继续下跌脱离60 美元预期年度平衡位，为航空公司成本下降带来超预期空间，航空公司业绩持续改善。推介三大航空，依次为东方航空、南方航空和中国国航。短期调整为买入机会。

　　——铁总在全路电话会议中强调“进一步完善和落实货运改革措施，深入研究解决深层次问题，推动铁路货运向现代物流转型发展，提高铁路货运的市场竞争力。”依然重点看重三大铁路上市公司改革红利落地，具有重大改革投资机会，今年首推铁龙物流作为物流发展平台的价值，维持“买入”。

　　——铁路投融资改革将在地方“PPP”方向形成重大突破，将在“京津冀”、长江经济带、一带一路规划中的项目中展现；另一方面，铁总投融资改革也将进入攻坚阶段，虽然路途较长。总体上，铁路PPP 投资改革标的组合：申通地铁(买入)、隧道股份(买入)、新筑股份(增持).

　　——投资组合：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、怡亚通(买入)、瑞茂通(买入)、中储股份(买入)、百元裤业(增持)、东方航空(增持)、南方航空(增持)、中国国航(增持)、上港集团(增持)、宁波港(增持).

　　本周铁路产业链重要观点——铁路产业链订单继续好转，马钢全控晋马。

　　——马钢股份(600808)收购马鞍山马钢晋西轨道交通装备有限公司50%股权，形成100%全资控股。公司有望超越太重成为高铁车轮第一股。

　　——铁路产业链订单渐增，公司估值合理，将成为重要机会板块。维持铁路信息化板块“最高级成长性判断”。在铁路信息化板块大力推介“5 小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合科技。