中国家庭债务率已接近美国 房贷杠杆率接近危险水平？

　　导读：有报道指出，中国目前所采用的家庭债务/GDP(国内生产总值)的测算方式可能低估了中国家庭部门债务问题的严重性。以家庭债务/居民可支配收入的方式计算，当前中国家庭部门的债务率已接近美国家庭部门的债务率水平。而且，中国家庭部门的债务分布明显失衡，个别家庭的债务风险已经处于较为危险的水平。房贷为主体的家庭债务失控有可能直接影响金融稳定。海通证券首席经济学家姜超说，比如后来导致全球性金融危机的2008年美国次贷危机，开始的直接表征就是美国低收入阶层大量举债买房。

　　房贷压力再逼中产！近6年我国家庭负债大解密

　　看到一则报道很有意思。中国家庭负债只占GDP44%：楼市安全系数更高？杠杆游戏很费解，意思是我国家庭还可以继续加杠杆？比如继续加房贷杠杆。

　　房贷对于我国居民而言，属于最大的家庭负债。西南财经大学教授甘犁曾撰文表示，中国家庭出现了一个严重问题，即房地产在家庭财富中的占比过高。

　　根据甘犁统计，中国家庭资产中房地产占比已经达到68%，北京和上海则高达85%。不少观点和研究认为，我国居民房贷占家庭存款比重过高，非常危险。

　　同时，也有机构称，中国家庭的负债率远低于全球其他地方。目前中国人均负债为2万美元，美国的人均负债高达14.53万美元，日本是13.4万美元。中国的家庭负债占GDP比例只有44%，美国的占比高达80%，世界发达经济体的平均水平是74%。

　　真相到底如何？喜欢数据研判的杠杆游戏，今天也来做个分析。

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　　我国家庭最新房贷杠杆率为33.59%，但住户各类贷款占住户存款比高达62.14%，考虑到其他债务实际更高

　　就在不久前，我国央行发布了《2017年四季度金融机构贷款投向统计报告》。

　　根据该报告的披露，2017年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8个百分点；全年增加13.5万亿元，同比多增8782亿元。

　　其中，杠杆游戏发现，2017年末，个人住房贷款余额21.9万亿元，同比增长22.2%，增速比上年末低14.5个百分点。

　　这组数据很有趣吧，个人房贷余额增速比2016年降低幅度不可谓不大。但是，增速依旧超过20%，比同期各项贷款余额增速快近10点。

　　这说明什么，不言而喻。

　　同期，我国住户本外币存款651983.38亿元。这么一算的话，我国家庭房贷杠杆率约为33.59%。

　　

　　不过，家庭除了房贷，还有其他债务或贷款。根据央行的数据，2017年末我国住户本外币贷款数据为405150.18亿元。如果这么算，2017年末，我国住户贷款占住户存款比为62.14%。

　　客观来说，至少从央行的数据统计看，我国家庭的房贷杠杆率整体还不算高。不过，家庭贷款占家庭存款的比重，就不可谓不高了。

　　考虑到我国家庭实际的房子债务，要高于央行数据，比如还有亲戚朋友借款，各类金融和类金融机构的首付贷等。这么估算的话，我国家庭实际房子债务率应该说也不低。再加杠杆的空间，实话说不是很大了。

　　同样，我国家庭的债务，除了央行数据的住户贷款，还有向亲戚朋友的举债，各类很难统计的民间借贷。这么一想，我国家庭整体的债务率就更高了。