盘点A股史上10次牛熊转换：细节暗藏投资密码

　　六、 人挤人的地方不去

　　人弃我取，逆向投资。

　　无论是巴菲特还是索罗斯，投资领域的集大成者都具有超强的逆向思维能力。

　　如前文所说，超额收益是相对的，来自于市场主流的‘错误’认知，即 偏见：

　　超额收益 <- 认知偏差 = |你的观点 - 主流观点|

　　在做预测之前，得先了解市场主流观点，以及这些观点已在多大程度上反应到了价格中。

　　跟随市场主流观点虽然不能让你获得超额利润，但若不了解市场主流观点的合理性与不合理之处，你的预期就没有可比较的锚定物。

　　如果不了解市场主流观点与你的认知偏差有多大，你所追求的超额利润也就无法被衡量。

　　在‘出奇’地预测市场前，得先练好‘守正’的基本功：即能在市场混沌中迅速理清现状（包括：主要玩家的观点、方法、动机、能量）。

　　七、 大佬的玩法

　　那么，该如何摸清市场的主流观点，以及它们对价格的影响呢?

　　以股市为例 #一级市场本质上也是一样，只是参与人扮演的角色不同#

　　徐翔这样的大佬可单约券商投行的首席分析师，听取大卖方的市场意见。

　　毕竟，卖方首席们愿意私下伺候的大佬就这么几个，不单单是因为‘向钱看’，也有出于对能者的心心相惜。

　　那不甘当韭菜的普通人有什么办法呢?

　　与外界互动。先输入，后输出。

　　八、 先输入

　　当然是先利用好身边的现成资源，踏踏实实输入基本知识啦。

　　（1） 阅读

　　大量的阅读是必须的，不然就是把马云和刘强东请到你面前，你还要傻傻的问C2C和B2C的定义是什么;研究白酒产业的时候还要问酱香型和浓香型的区别是什么，那还了得。必须先通过阅读公开资料，把基础打牢。

　　那阅读的东西有哪些呢?

　　【 a. 公开报告 】

　　卖方分析师写的行业报告一般都中规中矩，平铺直叙。在绩效考核的压力下，许多报告还是由实习生代笔，顶多交给挂名分析师改一改。

　　看卖方报告的好处是可以打基础，对行业有一些宏观的认识。但缺点在于，对细节依然很模糊，实操性也差。毕竟， 卖方只需要看多，而买方必须得做对。

　　由于买方最终是买这个公司，就需要对这个公司的方方面面很了解。从商业模式，竞争力，产品，管理层，甚至要把财务模型都做的很详细。

　　因为如果只是对一个公司某些点了解，在股价波动时是不足以坚定持有的。

　　顶尖买方的内部报告固然是极好，但一般人拿不到。当然，不是说券商投行水平低，实际上很多卖方分析师都非常值得尊敬。只是卖方报告要着眼宏观，自然会损失细节，这也是没办法的事。

　　【 b. 行业媒体】

　　在一切行业都将进化为咨询业的大趋势下，市面上出现了越来越多的行业智库、专业咨询公司。在当今的自媒体潮流下，也有非常多专业的独立评论人。

　　他们对于基本面的了解不一定扎实，但经常能发现一些有意思的点，这就是非常大的价值。

　　一个公司往往有很多点，而投资中最害怕的是盲点。内容的视野足够广，能给投资人带来启发。

　　这些内容会涉及研报里看不到的东西，比如行业的底层生态、行业的潜规则等等。通常而言，对于2B媒体上的文章，负面内容的学习价值远大于正面报道。

　　c. 财务数据 】

　　上市公司的财务报告，里面会披露很多数据，由于经过审计，往往是最真实的数据。仔细发掘的话，会发现很多有意思的地方。（虽然獐子岛(002069,股吧)那动不动就跑路的扇贝给报表啪啪打脸）

　　对财务报告、公开报告来说，一个合格的分析师必须要做的一个苦活就是‘背数据’‘找关系’，行业历年的规模和增速，几个大公司历年的收入/利润，几个代表性产品的运营情况，要倒背如流，直至成为潜意识。

　　为啥要背?因为这是数据敏感性的要求，当看到一个新的数据的时候，如果能反映过来和记忆中的数据的联系，可能就能发掘出某些事情的真相。

　　以上的推理过程，懂的人自然懂，不能迅速反应过来的人可能就与此交易机会绝缘。