2015年5月19日沪深两市12只新股申购发行一览表
天际股份(002759)
天际股份此次发行总数为2400万股，网上发行960万股，发行市盈率20.16倍，申购代码：002759，申购价格：12.02元，单一帐户申购上限9500股，申购数量500股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 002759 | 股票简称 | 天际股份 |
| 申购代码 | 002759 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 12.02 | 发行市盈率 | 20.16 |
| 市盈率参考行业 | 电气机械和器材制造业 | 参考行业市盈率 | 41.85 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.88 |
| 网上发行日期 | 2015-05-19 (周二) | 网下配售日期 | 2015-5-19 |
| 网上发行数量(股) | 9,600,000 | 网下配售数量(股) | 14,400,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 24,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 9,500 | 申购资金上限(万元) | 11.419 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 9.50 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
公司主要产品为陶瓷烹饪家电，占公司总收入的比例超过80%，其中电炖锅、 电炖盅市占率第一。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 补充流动资金 | 7300 | |
| 2 | 技术研发中心建设项目 | 2308 | |
| 3 | 智能陶瓷烹饪家电及电热水壶建设项目 | 16092 | |
| 投资金额总计 | 25700.00 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | 3148.00 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 89.09% | ||
【机构研究】
国泰君安：天际股份合理定价区间17.6-19.5元
建议询价12.02 ， 合理定价区间17.6-19.5 元
公司此次计划公开募集资金2.88 亿元，净募资额2.43 亿元，新增股本2400万股，占本次公开发行后总股本的25%，此次不涉及老股转让，发行价为12.02 元。我们预计，按发行后总股本公司2015-16 年EPS 分别为0.65/0.72 元，按照行业可比公司PE/PB 水平，我们给予2015 年合理定价区间17.6-19.5 元。
专注于陶瓷烹饪小家电，盈利性强
公司主要产品为陶瓷烹饪家电，占公司总收入的比例超过80%，其中电炖锅、 电炖盅市占率第一。公司以OBM 模式为主，主攻国内市场。期间费用率低，盈利能力强，远超可比公司。
陶瓷烹饪家电普及率低，空间大
中国市场上，小家电的品类少、保有量低，每户中国家庭的小家电保有量在10 种以下，远低于欧美发达国家每户30 种小家电的保有水平，电炖锅等品质类烹调器具小家电普及率更低。陶瓷烹饪家电性能独特，性价比高。我们认为，随着生活水平的提高，陶瓷烹饪家电市场空间广阔。产能扩张，未来成长速度有望加快
收入增速减缓，产能面临瓶颈。公司产能利用率约为100%，产销率保持在95%以上。近年来收入增速减缓，随着募投项目的达产，新增产能92%，解决公司的产能瓶颈问题，公司有望步入高速扩张阶段。2014 年公司厨房小家电总产能500 万台。募集资金投资项目达产后，陶瓷烹饪家电和电热水壶将分别新增产能380 万台/年和80 万台/年。我们认为，产能扩张后对公司进一步发展奠定基石，未来成长速度有望加快。
主要风险：
行业需求不足，市场竞争加剧
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