上市公司业绩“变脸”戏码不断 业绩暗流将再难为继

　　从预盈到巨亏5亿元

　　1月13日，沃森生物发布2017年度业绩预告修正公告，预计2017年全年亏损5.34亿-5.39亿元之间，2016年同期净利润为7046万元。此前的2017年11月2日，公司在临时公告的《2017年度业绩预告》预计：2017年度归属于上市公司股东的净利润为3000万-5100万，比上年同期下降27%-57%。

　　沃森生物从原来预计盈利几千万元，直接到发生巨额亏损，大大超出市场意料之外。业绩大变脸公告发出之后，公司股价连续3日放量下跌，1月15日、1月16日、1月17日股价跌幅分别为2.15%、9.98%、2.44%。

　　对于业绩变脸的原因，沃森生物公告解释称，其承担河北大安赔付责任产生的应收账款损失3.34亿元，计提长期股权投资减值、坏账准备形成的资产减值损失1.22亿元。此外，因公司债权转股权计划未实施增加财务费用及应收账款坏账准备计提增加，导致2017年度归属于上市公司股东的净利润亏损增加1.1亿元。

　　造成公司巨亏的河北大安，全称是“河北大安制药股份有限公司”。这是一家血液制品生产企业，沃森生物最早是在2012年与这家企业发生交集。

　　2012年9月12日，沃森生物发布公告称，以5亿元超募资金和2900万元自有资金，收购河北大安55%股权。

　　当年对于这笔交易，市场充满质疑之声。

　　公告显示，在这笔交易达成之前，河北大安不仅长期停产和亏损，就连账面资产也持续资不抵债，截至评估基准日2012年8月31日，该公司净值为-5746万元，而这还是原股东在双方签署收购框架协议后火速增资1.23亿元的结果。撇开该部分增资，该公司账面负值高达18046.39万元，属于严重资不抵债的状态。据测算，包含增资部分，公司整体估值增值达10.2亿元，增值率达17.75倍。

　　这笔交易的股权转让方是四川方向药业有限责任公司（下称“方向药业”）及成都镇泰投资有限公司（下称“镇泰投资”），两者转让的股权比例分别为35%、20%。而这两家企业均是在此次交易达成前不久，突击成为河北大安的股东。

　　据媒体报道，2012年1月，恒达汽车转出25%股权给方向药业；5月，彼岸科贸所持10%股权再转予方向药业；5月和7月，河北医科大学科技总公司还分别向镇泰投资、成都煌基商贸有限公司（下称“煌基商贸”）转让所持全部股份。

　　方向药业和镇泰投资突击入股河北大安的成本，从公开信息中无法查询到。不过，这两家企业背后的实际控制人均是自然人苏忠海，在实际进驻河北大安不到一年时间就马上出让，着实令人意外。

　　这场交易的结果就是：苏忠海控制的企业获得了5.29亿元的真金白银，而沃森生物得到的是一家连年停产亏损、且严重资不抵债的公司。

　　不到1年的时间，2013年6月，沃森生物又以3.37亿元再次收购大安制药35%股权。彼时，沃森生物的经营状况仍未见改善，2012年收入和净利润分别为零、-6779万元，2013年1-3月收入和净利润分别为零、-612万元，截至2013年3月31日净资产为-1.43亿元。

　　这次交易的股权转让方是石家庄瑞聚全医药技术咨询有限公司，公告显示，这家企业的法人代表也是苏忠海。天眼查显示，这家企业背后的股东是自然人丁跃建、苏忠海，两者出资比例分别为65.71%、34.29%，截至目前这家企业已经被注销。