马云马化腾建万亿新帝国 阿里巴巴和腾讯金融哪家强？

　　征信业务：芝麻信用VS腾讯信用

　　2015年1月5日，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，公布了首批获得个人征信牌照的8家机构名单，BAT的腾讯、阿里均在其列。

　　随后蚂蚁金服率先推出了芝麻信用，通过云计算、机器学习等技术客观呈现个人的信用状况，已经在信用卡、消费金融、融资租赁、酒店、租房、出行、婚恋、分类信息、学生服务、公共事业服务等上百个场景为用户、商户提供信用服务。

　　芝麻信用主要根据海量数据，以用户信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度进行评分，信用评分越高能干的事情越多，芝麻信用已和神州租车、阿里旅游、ofo、世纪佳缘、相寓、光大银行等合作，开展免押金、先消费后买单、极速贷款等活动，我们所熟悉的花呗、借呗等也基于此，近日杭州试水信用租房，打造全国首个智慧住房租赁平台。

　　相比芝麻信用，腾讯信用这两年动作有点慢，还处在公测阶段。腾讯信用主要包括“履约、安全、财富、消费、社交”五大指数，基于用户的历史消费行为，用科学统计方法综合评估结果，最低为300分，最高为850分。腾讯和建设银行、光大银行、浦发银行、招联金融等机构达成合作，信用分可以享受信用卡、微粒贷、易鑫车贷等特权。

　　业内认为，未来阿里、腾讯将占据除央行征信外的巨大市场，展开正面对决。但是信用领域的数据全面性、有效性、合法性，还有对个人隐私的保护、特权等还存在问题，阿里和腾讯的征信只是在场景里的一种征信方式，是征信的一种细分方式，不能算主流。

　　保险业务：微民保险VS保进保险

　　2013年，马云、马化腾和马明哲联合创立众安保险，获得保监会批复，成为中国首家互联网保险公司，今年9月，众安在线在香港挂牌上市。

　　虽然有过合作，但是这几年阿里、腾讯在保险业务上的斗争也很激烈。今年10月11日消息，由腾讯持股的微民保险代理有限公司正式获得了保监会批准。腾讯通过旗下全资子公司北京译码神通信息技术有限公司持有微民保险57.8%股权，为第一大股东；富邦财险则持有微民保险的31.1%股权，位列第二大股东；国开博裕二期（上海）股权投资合伙企业（有限合伙）出资2220万元，持有剩余的11.1%。

　　加上之前参股互联网财险众安保险、互联网寿险和泰人寿、香港英杰华人寿，腾讯已经集齐了财险、寿险、保险代理三张牌照。

　　但是阿里的步伐似乎更快一些，今年9月，保监会公布，杭州保进保险代理有限公司获得经营保险代理业务资格，该公司由浙江蚂蚁小微金融服务集团100%控股。同时，蚂蚁金服旗下还有一家上海蚂蚁韵保保险代理有限公司，还参股了互联网财险众安保险、相互保险信美人寿，同时还12亿控股了台湾国泰金控在大陆的全资财产险子公司国泰财产保险。

　　在监管趋严、牌照收紧的情况下，获得保险牌照，对阿里、腾讯来说，意义究竟在哪里？有业内人士表示，这次腾讯、蚂蚁通过控股一家保险代理公司，意义还在于可直接获得保险业务相关的盈利能力，以后腾讯可以在微信、QQ等平台上卖保险了，蚂蚁也可以在支付宝等平台上卖保险。

　　“一张保险牌照，不止能带来长端资金能力，还能和这些巨头们本来就见长的流量、线上场景、大数据、以及他们同时布局的金控其它版块业务产生共振，这里头的想象空间可不小。”业内人士表示。

　　公募业务：阿里领先

　　2013年10月，蚂蚁金服以11.8亿元人民币认购天弘基金管理有限公司2.623亿元的注册资本持51％股份，成为最大控股股东，是当时轰动基金行业的事件，此后虽然经历股东纠纷，但蚂蚁最终还是拿下天弘基金的控股权。这意味着互联网巨头正式进入公募基金行业。

　　目前天弘基金的公募基金规模1.71万亿，加上非公募基金，预计有2万亿左右。业内人士认为，天弘基金对蚂蚁金服的重要性不言而喻，它将为支付宝盘活资金起到关键作用，日后也成为蚂蚁金服理财业务板块的核心支柱。

　　另外，2015年，蚂蚁打算入股德邦基金，持股30%，但从现在德邦基金的股东看，并不包含蚂蚁金服。

　　再看腾讯在公募方面的布局，痕迹却不多。2014年市场曾传出由腾讯和高瓴资本联合发起的公募基金公司最快可能于年内成立，注册地在深圳前海；2015年证监会信息显示，高瓴资本和腾讯联合申请设立高腾基金管理有限公司，其中高瓴持股51%，腾讯持股49%。但到现在，高腾基金尚未获批，且不再出现在基金公司审批表上。

　　业内人士认为，腾讯做公募是迟早的事情，未来腾讯在微信平台和公募基金公司之间的业务交叉和融合最值得业内期待。但未来究竟是直接申请，还是控股、参股一家公募基金，就不好说了。

　　券商业务：腾讯领先

　　以阿里、腾讯为代表的互联网公司，迄今为止没有一家拥有境内券商牌照。事实上，这几年，阿里曾经做过多次努力，但结果不尽如人意。

　　2015年5月，云锋金融控股持股73.21%的附属公司JadePassion斥资26.8亿港元，认购香港老牌券商瑞东集团13.4亿股的动作，此举意味着马云将此家香港券商纳入麾下。紧接着，2015年下半年，云锋金融（更名前为瑞东集团）按照CEPA协议向证监会申请，并筹备成立合资券商云锋证券。但同为第一批申请的华菁证券早已获批，云锋证券却至今未拿到批文。

　　2015年11月，蚂蚁金服在官方微博上宣布，入股德邦证券，与德邦证券已达成资本层面合作，正在等待监管部门批准，不过该笔交易至今没有成行。

　　为何执着于券商牌照？业内人士分析，目前蚂蚁金服已经在旗下多个APP设置了“股票”入口。但只能简单的查看行情，不具备真正交易功能。“只有能在支付宝上炒股了，才能真正激发这块业务，增加用户对这一功能使用的粘合度。而一旦支付宝平台引入股票交易，又完善了用户在这个平台投资除保险和基金外的其他选择。大众化股票交易将使得支付宝或者蚂蚁聚宝的用户成几何倍数增加。”

　　再看腾讯在券商领域的布局，腾讯曾多次投资港股、美股交易的富途证券，今年6月，提供港股、美股交易的富途证券宣布，完成1.455亿美元的C轮融资，投资者来自腾讯和红杉资本等。

　　同时，今年9月20日，腾讯宣布认购中金公司超2亿股H股，占发行后总股本的4.95%，成为中金公司第三大股东，这被认为是互联网巨头首次间接获得境内券商牌照。业内人士表示，此次战略入股中金公司，无疑是腾讯在证券行业的重要一步。

　　腾讯还有一些零星布局，早在2012年初腾讯便收购益盟操盘手并合作推出了股票分析软件“腾讯操盘手”，2014年2月和国金证券合作推出“佣金宝”，此外，腾讯上线企业QQ证券理财服务平台，中山证券、华龙证券、华林证券等公司纷纷接入，腾讯成立微证券时，引入招商证券、华林证券。

　　未来在券商业务上，阿里和腾讯谁能更胜一筹，勾画出更大的想象空间，我们拭目以待。