收评：尾盘跌幅收窄 个股仍活跃

　　今日消息面有：国家发改委新闻发言人李樸民表示，今年世界经济增长动力不足，继续下行的压力不减，会影响中国外需稳定增长。而从国内看，农业继续稳产增产的难度增大，节能减排形势严峻，部分中小企业经营困难，中国经济增长面临放缓的压力。

　　央行预计今年M2增速14% 货币政策继续预调微调：昨日，央行发布的《2011年第四季度中国货币政策执行报告》预计，2012年广义货币供应量M2初步预期增长14%左右。 对于2012年货币政策走向，央行给出了这样的基调：“2012 年，中国人民银行将处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。”

　　今日两市小幅低开，开盘沪指延续昨天上攻动能震荡上扬，但上涨过程显得比较犹豫，指数再次上攻至上方趋势线后受阻回落，成交量有所放大。盘面上题材股依然表现活跃，传媒娱乐、电子信息等板块涨幅居前;环保、船舶制造等板块跌幅居前。

　　盘面观察，大盘盘整，个股表现涨跌互现，盘中人气活跃，交投氛围较为浓厚，市场情绪偏谨慎。今天强势排行榜上，电子信息股，化工股，商业消费股等表现靠前，其中木业家具板块呈现出一定的板块效应，但形成市场相关个股强势联动的局面不明显。盘面上资金向防御性板块狙击，以此进一步支撑市场整体活跃的“赚钱”气氛。今天涨停个股多家，继续呈现个股局部做多的局面，但相对而言，市场表现逐步混杂起来，热点和板块联动效应有所暗淡，带动市场的内在力量显的有点疲软。从今天跌幅榜上看，电子器件股，酿酒股，生物制药股，水泥建材股，有色金属股等出现了明显的下跌，板块轮跌的效应逐步呈现，个股抛压渐渐显现，制约市场进一步做多的阻力开始发威。盘中整体下跌幅度不大，基本上都是近期市场较为强势的品种，高位的冲高乏力，预示第一梯队强势群体开始趋于瓦解。

　　形态上，沪综指整体上维持着一个震荡向上的上升通道，斜角约45度左右，技术上形成一个“上升楔形”。虽然大盘不能持续放量，影响到上涨的节奏，但能在调整量萎缩之后，仍能间歇性放量补量，这正是大盘能延续升势的关键因素。

　　因此，只要大盘日成交量柱体，还能一直保持在60日均线之上，且不急剧下降，目前大盘这种挤牙膏式的“挤压式”上升，本波春季行情可能还会持续。量在价先，后市大盘有两点极端要注意：一是突然拉升，改变上涨斜率，这是行情由温变热，尾市冲刺的迹象，谨慎行情戛然而止；二是“上升楔形”顶端成交量萎缩，向下突破，走出失败的上升形态。

　　受外围股市下挫影响，周四两市股指纷纷跳空低开，金融、资源板块低迷，拖累股指涨幅震荡。盘中物联网概念活跃、补涨概念股走强。午后，股指开盘后受到资源股快速下行拖累，出现一波跳水走势。临近尾盘，股指在金融板块带动下反弹，跌幅收窄，险守5日均线截至收盘，两市题材个股活跃度不减，补涨行情延续。

　　华讯财经认为，就历史比较来看，目前沪深300估值确实比较便宜，导致这一局面的主要原因是货币紧缩导致有效投资需求减少和经济增速放缓，以及市场扩容压力增加，估值能否向上修复需要在这三方面看到积极的信号。目前来看货币紧缩可能已经到底，经济增速企稳和扩容压力仍需观察;深化电力、成品油和水资源价格改革值得关注，如果年中或下半年通胀压力不大，预计改革或有所眉目，届时可能成为相关板块活跃的催化剂。

　　后市展望：从技术上看，今日大盘上午盘整，午后受资源板块下行拖累走弱。大盘日k线收一根阴k线，成交量与昨日持平，截至今日大盘连续6个交易日在2350附近放量盘整，MACD红柱做多动能明显较弱，由于2350上方集中了较多的套牢盘，较长时间的盘整会消耗做多量能，导致资金对后市出现分歧，引发调整走势。60分钟k线再次回落到楔形下轨，如果明日无法保持反弹走势，短线资延续调整的可能性较大。市场热点依旧延续补涨行情，电力、家具、供水供气等冷门板块补涨，显示市场追高欲望不强，不过有利于活跃市场人气，赚钱效应明显。建议投资者近期以控制仓位为主，不宜追高，等待市场做出方向选择，可关注部分补涨概念板块个股。