盘前观察：年报大戏上演 关注三大看点

中国证监会主席郭树清日前在全国证券期货监管工作会议上表示，将督促上市公司明确对股东的回报，上市公司2011年度分红力度或将更加影响股票的投资价值。

从以往的情况看，银行、保险、石化、煤炭、高速公路、食品饮料等行业的大型龙头公司，都会在每年进行合理的现金分红。2011年，贵州茅台曾实施了每10股送1股、分红23元的当年最给力分红方案，受到市场一致热捧。

另外，由于中国证监会早在2008年就对计划进行再融资的上市公司制定了严格的现金分红标准，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，这样，在2012年希望进行再融资的上市公司也就必须达到这一标准。

看点三

股东出手与否带来牛熊效应

除了业绩本身的变化和分红力度，上市公司年报中即将披露的股东变化情况，会显示出去年四季度市场单边下跌之时股东的增持与减持状况。

上证指数第二大权重股工商银行在新年后公布的最新数据就显示，在去年10月大举增持其股份后，中央汇金公司随后在去年12月31日前陆续增持了3846.9万股，而中国平安旗下公司更是在去年四季度大举增持工行近5亿股。这种增持带来的正面效应是，工商银行A股股价在去年12月中旬就已经企稳，距离去年低点已经反弹近一成。

但与此同时，投资者仍需注意上市公司股东减持可能带来的负面影响。中国证券登记结算公司的数据显示，去年1-11月份，“大小非”减持解禁流通股份38.79亿股，而在9月至11月期间减持规模也逐渐增加。而就在今年1月9日A股大幅反弹的当日，沪深两市依然有7只股票在大宗交易平台被减持抛售，有些股票甚至被股东抛售在竞价交易的跌停板上。

市场人士指出，除去工商银行，1月份以来包括中国石化、中国联通、中国神华等蓝筹股被股东增持带给市场不少信心，而类似的行为是否在去年四季度就已经大量出现将成为其他上市公司2011年年报的一大看点。另外，如果中小型上市公司被股东或高管增持，也将给市场带来足够的信心。