收评:缩量震荡 宜减仓争取主动

　　今日上证综指开盘2268.74点，最高2295.22点，最低2265.26点，收报2276.35点，下跌1.04点，跌幅0.05%，成交650.81亿；沪市383家上涨，483下跌。今日深证成指开盘9191.54点，最高9344.74点，最低9177.59点，收报9200.93点，下跌38.28点，跌幅0.41%，成交572.31亿；深市489家上涨，967家下跌。

　　今日消息面有：国家统计局上午发布数据，12月居民消费价格(CPI)同比上涨4.1%，食品价格上涨9.1%;工业品出厂价格(PPI)涨1.7%。基本符合市场预期。从近月CPI运行趋势来看，自去年7月CPI见6.5%的顶点后，五个月以来，CPI逐步回落，其中10月和11月CPI呈现快速回落的态势，11月CPI为4.2%，可以看出12月CPI的下滑速度已较前期明显放缓。前期我们在评论文章中提出，CPI的快速回落对于整体市场和上市公司业绩都将形成利空影响，年前股指连续回落和上市公司股价持续调整的事实已经给予证明，而如今CPI下滑速度放缓，出现逐步企稳的迹象，我们认为，作为提前反应未来的股市和上市公司股价而言，将形成一定的中期利好。

　　周四早盘沪深两市小幅低开，开盘后借助数据的利好直线拉升高走，沪指一度冲至2290点之上，逼近2300点。但在短线技术指标背离影响下，随着股指期货杀跌，两市股指即快速回落，来到昨日收盘点位附近。

　　午市后A股市场出现了震荡中企稳的态势。主要是因为有色金属股，尤其是稀土等产品股出现了弹升的态势，比如说广晟有色(600259)等，数据也显示出短线游资热钱渐对资源股产生了一定兴趣。而有色金属股等为代表的资源股一向是市场的人气股、指标股，所以，此类个股的活跃，往往会引导着指数的企稳。但值得指出的是，一是前期市场热点股明显降温，不仅仅是持续涨停板的个股相继打开涨停板，而且还在于文化传媒股等品种明显不振，说明新的资金做多激情已不再。二是成交量明显不足，目前沪市的量能只有440亿元，如此就说明了资金对未来并不存在着较大的期望值，既如此，短线大盘或将疲软震荡，因此，在操作中，建议投资者宜减仓，以更多的现金保持更大的主动权。

　　华讯财经认为：去年12月仍将保持回落态势，但下滑速度或由于接近年关的原因而有所放缓，终值最可能在4%~4.2%之间。由于A股周初反弹，已对CPI提前反应，经过昨日调整后，预期数据今日公布后股指将有波动，但短期仍将调整蓄势，为后期发力铺垫；从消息来看，M2增速较2011年会有所增加，预示着今年资金面情况将有所改善，对市场而言，具有利好作用。不过，由于增幅并不大，能流入股市的增量资金有限，加之IPO不断抽离资金，其整体作用并不会很大

　　后市展望：从技术上看，周四大盘延续剧烈的震荡局面，板块个股继续补涨行情。大盘日k线收一根带上影线的k线，量能继续缩减，上攻2300点 遇阻，说明上方抛压较重，段时间做多量能不足，难以攻破2300点的压力位，需要整固来消化获利筹码和上方套牢盘。大盘小时k线，macd指标做多量能逐步减弱，由于补涨板块的冲击，大盘回调无法顺利完成，形成高位盘整格局，今日补涨板块暂告一段落，预计大盘接下来将展开调整，调整支撑位2250点附近。宏观经济数据并未出现超预期的状况，市场反应平淡，信贷数据也并未出现较大的变化，对市场影响中性。投资者预期的新股制度性改革近期能否成行，还需观察。鉴于大盘的反弹行有望延续，建议投资者可关注煤炭、有色等周期性板块的机会，等待回调后的介入机会。