收评：中小盘股杀跌 弱势不改

网友“图锐的盘股开天”：此隐忧不除前低将受严峻考验

如果本月走完A股仍然处于现在这样的状态中，则我们已经可以说“熊市”统治了我们超过七个月的时间，2011年与2010年其实仍然类似，给我们留下的不会是太欢乐的回忆(甚至更糟糕)。当然，相比于部分人士的谩骂和麻木，相信还是有人会对目前市场抱有希望的，就拿上周来看吧，莫名阴线的开始，不也象征着政策宽松的开始么?就算其后依旧是弱势，那么连阴会有物极必反，弱势又到底能“弱”到哪里去？应该有不少人会想，从周线级别来看四根阴线也基本快到头了吧?可稍不注意，在看起来信息面比较平静的周一，开门黑又给了刚刚看似有些恢复的信心以重创，目前市场所遭遇的困境，实际和笔者在上周三所说的《长阴将带来两重新险情》没有什么两样。

具体上周三说了哪两重险情呢？我们不妨再来回顾一下，一是目前的走势形成了“中级反弹→弱盘整(重心逐渐下移)→再深跌破位”的过程，如果以相似走势来判断的话，恐怕2300点下方的跌幅空间还有不小，这对想抢反弹的轻仓空仓者和想借反抽出局的重仓者来说都将是一种操作上的折磨;现在虽然沪指还在2307点以上死撑，但个股都成了什么样子，我想大家心里也是清楚的，二是个股的重新洗牌也会加大选股的操作难度，今天绝大部分事情市场没有涨停股出现，SST天海(600751)一直封不死，大地传媒直到下午才“定型”，而且也是托了长期停牌筹码好集中的福，除此之外，市场的表现可谓是冰冷刺骨，在这样一种环境下如果漫无目的的选股，亏钱概率要远大于赚钱概率，相信不会有人看着涨幅榜说“我要是买了XXX会如何吧”？按照以往的规律，周一的交易在两个休息日之后，应该是“憋”到比较活跃的，但如今周一的市场却变成了延续萎靡的伤心地，我们可以轻而易举的列举出市场的几个重大弱势特征：

1.两市多达500多家个股集合竞价未能开出开盘价，证明交投极其清淡。以沪深股指目前成交金额来看，变轨寻找再次的地量已经是被动的选择。

2.多达800多只个股创新低，股价低于2307点时期，说明2307点不破只是权重股刻意护盘所营造的“传说”。二股略强于大盘的原因有二，一是政策松动性利好有益于核心估值，二是外围指数真的没走的这么烂，二股有强势链条所略微的传导。但也仅仅是沪指如此，看看其他指数就惨不忍睹了。午评时已经点评过两股最显著的做空力量：中小盘股和B股。午后市道也根本没有过改观，沪指依然坚持走平，但其他指数早已支撑不住连连下滑，其中深成指再创今年新低，核心指标继续指向熊方。资金借大象股“护盘”疯狂撤离小盘股的迹象已经昭然若揭。

3.新股破发一幕再现，雪人股份破发，上一次上市即破发还要追溯到两个多月以前的丰林集团。

4.一元股再度显现，TCL集团(000100)和京东方A(000725)股价低于2元，两市股价低于3元的个股多达33家;这个在上周的《长》文中也有所提及。同时午评时提到的“怎么涨上去就怎么跌下来”的强势股补跌现象愈演愈烈，午后跌幅超过5%的已经400余家，上周强势的消费股如白酒类也无法幸免，证明获利资金自保情绪越来越浓重，相对应的则是参与情绪的日益降低。

结合个股的日K线形态以及分时图杀跌状态，我们当然还可以细分出第五、第六乃至第十第一百条……但以上几条已经点出了目前行情的精髓：交投极其不踊跃，心态非常非常谨慎(股指期货方面也因为大象股的干预以及对政策、外围的顾忌而不敢大幅做空)，比起在此时放心交易，还是持币等待行情“明朗”更加安心一些。如果要深究资金“对做空比做多更感兴趣”，这其中的原因笔者也说过多次，国际板只是好事者编出来吓唬大家的传闻，而IPO也只是挑拨股市参与双方矛盾的工具，真正的最最关键缘由还是因为唱衰中国经济未来增速的人已经愈来愈多。还记得吗?今年1月份，华尔街当红的对冲基金经理詹姆斯查诺斯，凭借一句“中国的房地产泡沫相当于1000个以上的迪拜”的惊人之语再次成为“话题人物”。随后的5月18日，查诺斯、麦嘉华、格兰瑟姆等几位华尔街赫赫有名的对冲基金经理，相继为中国经济“大唱挽歌”。他们不是空穴来风，更不是说说而已，他们必然付诸行动。而他们的行动，必然与中国“过度从紧货币政策所导致的后果”相契合。

把这个话题展开说只能放在明天了，就现在而言我们能预期的结果是：中国的所有宏观经济数据都将支持“做空中国”。因为，过度紧缩政策的结果，已经使得中国宏观经济站在了“失速”的临界点上(尤其是有了巴西和印度的前车之鉴)，所有经济数据都会变得十分难看。这时做空中国，我们恐怕连还手之力都没有。这时，国人的经济信心已经十分脆弱，加之政府面临换届，都为做空中国势力提供绝佳契机。如果说以前，我们的“高估值”还有高增长的底气做保证的话，当经济增速稍有不慎缓下来，中小板和创业板的画饼靠什么来填充?今年四月份之后，我们已经看到了一次八股引领的中线大跌浪最后带来的“惨状”，如果中国的宏观经济无法化解失速担忧的话，这一次最先站在风口浪尖的，一定还是这些小型企业们，它们的确更活跃，但它们承受风险的能力也会相应更加薄弱。

所以，不要再只盯着沪指仍然坚守在2300点以上，就认为这个“市场底”只是一个再度确认的过程，从个股的表现来看，今天倒也和上周三的长阴所带给散户股友的感觉“无异”，创业板更是用4%以上的大跌确认了上周三的长阴只是资金集体笃定出货的“开始”，接下来恐怕还会有更加夸张的暴风骤雨产生，此时沪指跌不跌破前低又有什么关系呢?

所谓市场底，一定是企业能给与我们信心，用真金白银的收益带给我们自发买入欲望的底部，一定是能让股友体会到“赚钱效应”，个股有轮番热点出现的底部，很显然现在我们看不到任何这些迹象，甚至这些迹象出现的苗头也没用，那么市场就离止跌还有距离，止跌又离企稳还有距离，企稳以后才有蓄势，然后才能谈所谓的跨年度行情……您就知道多头要付出的努力有多大?

就当下而言，B股系统的继续暴跌反映了做空力量的坚决，但对于散户而言，真正看得到摸得着的麻烦还是小盘股重挫的影响，我们甚至可以说，深成指至今找不到成底的迹象，拖动八股持续下行拖累人气，已经成为了市场最重要的隐忧所在，此隐忧不除，再多的权重护盘也将是指数繁荣无用功，沪指也迟早会被消磨到前低点受到严峻考验，甚至就此破掉的地步(倘若到那里还没有实现日线背离，或者没有量谷的话)。

由此制定我们的策略也就很简单：判断市场有没有操作价值，最好的衡量点就是看小盘股有没有止跌迹象，还处于目前的向下突破迹象则赚钱无异火中取栗，再好的超短线操作也无从谈起，把风险因素考虑在首位才是最重要的。