伟20转债申购打新投资价值分析 伟20转债评级正股分析

　　伟20转债将发行12亿可转债，债券评级AAA，转股价值99.36元，转股溢价率0.64%，到期赎回价110元。

　　伟20转债重要发行条款

　　(1)发行规模12亿元(规模一般)

　　(2)发行期限：6年

　　(3)票面利率：0.3，0.5，1.0，1.5，1.8,2.0(合7.1%)(中规中矩)

　　(4)信用评级：AA(评级一般)

　　(5)向下修正条款：15/30 90% (较为宽松)

　　(6)到期赎回价：110(中规中矩)

　　(7)强赎条款触发条件：转股期 15/30 130%

　　(8)回售条款触发条件：30/30 70%。募集资金用途发生改变

　　伟20转债正股分析

　　浙江伟明环保股份有限公司是以固体废弃物处理为主业，并在上海证券交易所挂牌上市公司，股票代码603568，公司荣获“中国环境保护产业骨干企业”、“中国主板上市公司价值百强”、“中国上市公司诚信企业百佳”等称号。

　　目前业务主要集中在固废处理项目的技术开发、设备制造销售、项目投资、项目建设、运行管理等领域，是国内领先的生活垃圾焚烧处理企业。

　　公司是我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一，在长三角等东部沿海发达地区拥有较高市场份额，同时公司积极介入中部地区市场，在全国同行业中处于领先地位。

　　此次发债属于AA评级，违约风险较低。筹资用途主要用于东阳市生活垃圾焚烧综合利用项目(一期) 、双鸭山市生活垃圾焚烧发电项目、永丰县生活垃圾焚烧发电项目(一期)、补充流动资金项目。

　　综合而言，公司的成长性有所加强，盈利能力稳定，现金流能力稳定。因而，建议申购。

　　中签率预测

　　假设原始股东配售率在70%-80%，网上折算顶格申购人数600万-700万之间。单账户顶格申购预计中0.02-0.03签，单账户需要准备1000元。

　　伟20转债申购建议

　　根据目前的转股价值及公司基本面，申购转债出现中签亏损的概20%，预期转债可抵御正股下跌20%左右保持不亏。