贝斯转债370580申购打新投资价值分析 贝斯转债评级正股分析

　　贝斯转债将发行6.0亿可转债。债券评级AA-，转股价值108.38元，转股溢价率-7.73%，到期赎回价110元。

　　贝斯转债转债信息

　　1、评级：AA-(评级越高代表风险少，安全性高，最高评级为AAA)

　　2、发行规模：6亿，规模小。(规模越小，越容易被炒作)

　　3、转股价值：108.38【转股价值越高，后期价格越高】

　　4、强制赎回：有，赎回价110

　　5、回售：有

　　6、利率：第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第 五年 2.00%、第六年 2.50%

　　贝斯转债正股价值分析

　　无锡贝斯特精机股份有限公司主营业务为精密零部件和智能装备及工装产品的研发、生产及销售，主要客户盖瑞特、康明斯，博马科技。

　　主要产品包括涡轮增压器精密轴承件、涡轮增压器叶轮、涡轮增压器中间壳、涡轮增压器压气机壳体、发动机缸体等燃油汽车零部件，氢燃料电动涡轮压缩机壳体、氢燃料电动压缩机全铣叶轮、轴承盖以及功能部件等新能源汽车零部件，座椅构件、连接件等飞机机舱零部件。

　　汽车零部件行业是汽车产业发展的基础，是汽车产业的重要组成部分。专业化分工日趋细致的背景下，整车厂商由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式向精简机构、以开发整车项目为主的专业化生产模式转变，行业内形成了一级零部件供应商、二级零部件供应商、三级零部件供应商等多层次分工的金字塔结构。随着零部件企业集团化的不断深化，汽车行业已日益形成少数几家零部件企业垄断了某个零部件的生产，而提供给多家整车厂商的结构。

　　随着中国成为全球最大的汽车生产国和国际汽车零部件产业向中国转移，我国已经初步形成了长三角、中部、珠三角、京津冀、西南和东北六大零部件集群，部分国内汽车零部件企业实力大幅提升，出现了一些在细分市场具有全球竞争力的企业。

　　贝斯特是著名涡轮增压器和汽车发动机相关制造企业的国内供应商。公司近两年营收同比增速持续降低到7.6%。销售净利率和净资产收益率波动不大，分别维持在20%和11%以上，净利润同比增幅持续降低到5.7%。公司资产负债率在18%左右，负债压力非常轻，应收款占总资产比维持在20%左右，存货占总资产比基本稳定在10%左右。大股东质押比例32%。

　　贝斯转债申购建议

　　国内涡轮增压器零部件领先供应商，2019年，公司收购兼并了苏州赫贝斯51%的股权，打入特斯拉产业链，有特斯拉、燃料电池，氢能汽车概念。