美元加息香港港元跟进 中国央行是否跟随加息?
北京时间22日凌晨2点(美国东部时间21日下午2点),美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率上调25个基点至1.50%—1.75%的水平【美联储决议的会议纪要】。紧跟美联储脚步,香港加息25个基点至2.0%。【美联储加息对美元的影响:美元兑一篮子货币汇率创最大跌幅】
就在刚刚,国内分析师尚在讨论中国是否会跟进之际,中国央行今日进行100亿元7天期逆回购操作,中标利率上调5个基点至2.55%,以示对美联储刚刚加息的正常反应。
一、关于中国是否跟进预期
跟风观点:
多数国内分析师认为,美联储若加息,中国将会跟随加息。
中信证券固定收益部分析师明明认为,一旦美联储加息,中国央行将加价进行逆回购,释放政策信号,增加利率或约为10个基点,幅度有所扩大。
华泰证券首席分析师李超认为,中国央行可能就官定基准利率跟随加息一次。他认为,中美利差随国债利差不断收窄,而且2月通胀已经逼近3%央行加息阈值,国内经济表现超预期,为调整官定基准利率创造了空间。
民生银行首席研究员温彬认为,短期来看仍将采取政策利率上调的方式。具体表现在逆回购、中期借贷便利等货币政策工具;调幅可能相对有限,“可能是5-10个基点。”
申万宏源李一民认为,我国密切关注美联储货币政策的外溢性,料将“新加息”5-10bp。
独立观点:
德国商业银行驻新加坡经济学家周浩表示,“我不认为中国有任何加息的理由。”他指出,国内市场利率已经相当高,而且没有出现经济过热或今年通胀可能飙升的迹象。如果有需要的话,中国也可以通过加强金融监管和债务控制来收紧政策。
二、对中国市场究竟会如何影响?
1、对A股
从历史数据来看,美联储加息对A股影响并不是十分明显,A股依然按自身规律运行。来看看历次美联储加息前后A股走势:

2、对债市
中信证券固定收益部分析师明明认为,如果本次加息和央行跟随与预期一致,我国债市或将继续承压,10年期国债到期收益率有望逐步回升至4%的中枢。关于本次加息市场预期比较一致,因此加息后可能不会对债市产生明显的冲击。若按鲍威尔所说美国今年加息3-4次,美债将持续承压,中短期内收益率可能难以出现大幅反转。我国在全球货币政策边际收紧的环境中平稳完成金融去杠杆的任务,可能将更加关注国际市场的影响,维护人民币汇率不出现单向大幅波动以及资本流动不出现剧烈变化。因此,从央行货币政策方向、全球经济复苏周期以及中美利差修复等多个角度看,短期内我国国债收益率中枢水平仍将处于相对高位。
3、对人民币汇率
就人民币汇率而言,招商银行外汇分析师李刘阳表示,人民银行可能会如去年12月美联储加息后那样小幅调升公开市场利率,因此美联储本次加息可能并不会改变6.30-6.35的震荡整理格局。
摩根士丹利华鑫证券执行董事章俊则表示,无论是3次加息或是4次加息都在市场预期之内,并不会对经济和市场造成太大冲击。
4、对楼市
楼市专家杨红旭认为,目前,全国首套房贷款平均利率攀升至5.43%,相当于基准利率1.11倍。按上述全社会利率水平,以及考虑到美联储加息节奏加快,那么,2018年首套房贷利率还会继续攀升。连银行理财产品收益率都超过5%,银行给购房者发放4.9%或以下的房贷利率,变成了亏本买卖。至于二套房贷利率,上浮空间就更大。
(来源:巨丰财经整合李一民、中国基金报、东方财富网)