老板电器连续两跌停 002508白马股遭“错杀”仍被看好
1月12日浙商证券研报:坚定看好中长期的发展
1月12日,浙商证券发布《老板电器:潮平两岸阔,风正一帆悬》的研报。研报称,老板电器积极拓展洗碗机、蒸箱等嵌入式产品以及净水机等新品,提高嵌入式产品配套率(2017H1深圳配套率36%,西安配套率在20%-25%、三线的赤峰配套率为11%)。同时通过产品结构变化持续优化价格体系。浙商证券认为,2018年底老板电器洗碗机自建产能投产,产品完善优化有望带来新品爆发式增长。
“老板电器坚持高端厨电的品牌定位,在保持烟灶稳健增长的同时,打造嵌入式产品新引擎。公司期望2019年嵌入式产品占20%,到2026年嵌入式产品占50%,我们坚定看好公司中长期的发展。” 浙商证券研报称,预计公司2017-2019年营业收入同比增长25.6%、24.7%和24.2%,净利润同比增长37.0%、32.4%和30.3%,对应EPS为1.74元、2.31元和3.01元,对应2017-19年PE28.5倍、21.5倍、16.5倍,维持“买入”的投资评级。
1月12日广发证券研报:未来中低端市场份额有望持续提升
1月12日,广发证券发布《老板电器:层层激励充足,开始发力中低端》的研报。研报表示,老板电器公告拟对全资子公司名气电器增资,此次增资方案层层捆绑利益,激励充分,同时,充分体现老板电器开始借由“名气”品牌发力中低端市场的决心。
预计2017-2019年净利润分别为16.2/20.6/25.3亿元,同比分别增长34%/27%/23%。公司作为厨电龙头,品牌、渠道力强,我们看好公司凭借“名气”品牌,在中低端市场的发展,公司未来的市场份额有望持续提升,预计未来业绩将保持高增长,现价对应2018年23.1xPE,维持“买入”评级。
1月15日川财证券研报:业绩有望持续快速增长
1月15日,川财证券就老板电器2018年员工持股计划发布研报称, 实现公司与员工利益一致,业绩持续高增长可期。“我们认为,此次公司第三次实施员工持股计划,将进一步实现公司与员工的利益一致,公司管理团队稳定的同时,对公司未来长期稳定发展奠定更加夯实的基础,业绩也有望持续快速增长。”
研报表示,预计公司2017-2019年营业总收入分别为73.7/93.9/119.5亿元,归属母公司的净利润分别为14.1/18.4/23.5亿元。EPS为1.49/1.93/2.48元/股,对应收盘价2017-2019三年PE为31.4/24.1/18.8倍。基于老板电器良好的品牌力、市场占有率、稳定的业绩增速及龙头地位,维持“增持”评级。