停牌不能再任性!A股停牌乱象得到改善 多家公司齐复牌
证券时报网 2018-02-28 09:40



对比之下,香港联交所主板市场的停复牌制度颇具特色。
对于停复牌问题的基本原则,联交所规定“为保障投资者或维持一个有秩序的市场,无论是否应上市公司的要求,联交所均可在其认为适当的情况及条件下,随时暂停任何证券的买卖”。在这基本原则之下,联交所对于上市公司信披充分性的把握表现出明显的特点,就是在面对不确定信息时,更倾向于要求公司充分披露有关事项的不确定性及风险,而不会等待相关信息全部确定后再要求公司披露。此外,对于长期停牌的公司,联交所还会采取除牌手段,一旦除牌,其股份不可在交易所买卖。
可以看出,在成熟市场当中,监管者主要解决的是信息披露到何种程度就被认为是充分,进而让市场恢复交易,倾向于将信息不确定的风险交由市场本身来解决。PS:当初万科A股停牌达半年之久,但港股只能停两个多星期,相对而言,A股的停复牌制度,还是太温柔。