巴菲特十年赌约揭晓 2018年《致股东信》解读

　　今年即将年满88岁的美国老“股神”巴菲特又跳出来圈粉了。

　　他掌管的伯克希尔公司24日交出了2017年全年的财务报告。同时发布的《致股东信》一直是投资者的关注重点，全球投资者都希望从中详细了解“股神”的投资心得，以及对未来经济和市场的预测。据说不少粉丝能倒背如流(中证君表示强烈质疑)。

　　这份长达148页的2018年度《巴菲特致股东的信》对于普通投资者看起来就很费事了，所以中证君将从三个方面解读。

　　老“股神”今年心气不太高

　　致股东信的第一段就开始“报喜”：伯克希尔2017年净值增长653亿美元，A级和B级股票的每股帐面价值增加了23%。在过去的53年中，伯克希尔哈撒韦的A股每股账面价值从19美元升至211750美元，年复合增长率达到19.1%。

　　且慢高兴，第二段就有“一大瓢冷水浇下来”：致股东信的格式已经30年不变，但是今年的显著不同，其中写道“很大的一部分”收益并非来自伯克希尔的运营业务。

　　难道是从天上掉下来的“馅饼”?

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　　的确，在653亿美元的年度净值增长当中，只有略多于五成，约360亿美元来自于伯克希尔的运营业务，剩余290亿美元主要与特朗普总统推出的美国税制改革相关。此前就有华尔街机构在给客户的报告中写道:“伯克希尔作为税收改革的重要受益者，单是降低税率就能使我们对其的收益预期增长16%。”

　　有评论人士认为，巴菲特最新这封致股东信字数为二十多年来最短的一次，且是这些年来最缺乏新意的一封信，显示老“股神”今年的心气不太高。