乔家大院被卖了 “换主”的背后是多方的博弈结果

　　近日，山西著名旅游景点乔家大院“换主”一事，传得沸沸扬扬。12月15日，当地政府部门回应，乔家大院民俗博物馆与扩建的乔家大院所有权不同，前者是文物，仍是国有资产。

　　不过证券时报·新三板论坛记者梳理发现，作为全国重点文物保护单位的乔家大院，与新三板公司乔家大院(871666)，二者早已纠缠多年。一位1989年生的小伙5220万元入主国有控股的乔家大院公司背后，是资本、政府、村民和文物保护单位之间的博弈，已经存在多年。

　　国有公司实控人易主

　　乔家大院在全国拥有这么高的知名度，和两部著名的影视作品有关。一部是1991年上映张艺谋执导的《大红灯笼高高挂》，一部是2006年央视热播的《乔家大院》。

　　记者了解到，其实更早之前，乔家大院所在地祁县政府，就发现了乔家大院的价值，把大院改成民俗博物馆，并于1986年11月正式对外开放。

　　2001年，乔家大院被列入全国重点文物保护单位。在影视助力下，2006年乔家大院收入接近3000万元，在当年财政收入只有2.9亿元的祁县，是一个香饽饽。

　　2008年6月，经祁县国资委同意，上海盛富投资、祁县国资委，以及祁县乔家堡旅游景点开发有限公司三方成立山西乔家大院旅游股份有限公司(简称“乔家大院公司”)，注册资金4000万元。三方股权结构是7∶2∶1,上海盛富投资是控股股东。

　　2009年4月，在补足认缴资本时，上海盛富投资“无法实缴出资”，只实际出资2.5%，大部分出资改为祁县国资委，最终股权结构变为国资委持股77.5%，乔家堡旅游持股20%。

　　祁县国资委出资方式是实物，就是乔家大院“四堂一园”中，除了“在中堂”之外的德兴堂、宁守堂、保元堂和乔家花园，这“三堂一园”的改扩建工程。

　　乔家大院公司成立后，股权比例基本变化不大，主要都是国有控股。直到2016年3月，经祁县政府批准，国资委持有的77.5%股份中的45%股份，在晋中市产权交易中心交易厅转让，后被山西景世恒华以5220万元的价格竞得，国有股份降至32.5%。随后经过一次增资，祁县国资委在乔家大院公司的持股变为13%。

　　拿到乔家大院公司控制权的山西景世恒华，实际控制人是一位1989年出生的小伙，当时只有27岁，站在其背后的父亲，在当地有小额贷款公司、村镇银行，以及煤炭、酒店等资产。在实际控制人变更后一年多，2017年9月，乔家大院正式在新三板挂牌。