捷程置业3.7亿违约 隆鑫控股近百亿股权被冻结

　　中融信托一纸诉状，隆鑫控股所持上市公司百亿股权被冻结的消息在昨日持续发酵。隆鑫通用和丰华股份10月16日晚间先后发布公告称，因在中融信托与重庆捷程置业的融资合同中提供了担保，后者目前有3.7亿元本息违约，两家公司的共同大股东隆鑫控股被起诉，且于日前被判冻结隆鑫控股对两家公司所持股权，合计市值近百亿元。这一判决引发了不少讨论。业内人士表示，找第三方担保和通过法律解决纠纷，都是金融机构对财务风险防范较为常见的保护手段。

　　隆鑫控股百亿股权遭冻结

　　隆鑫通用和丰华股份10月16日晚间公告显示，10月14日收到上交所通知，根据北京市高级人民法院对中融信托诉隆鑫控股保证合同一案的民事裁定，前者被冻结股权市值85亿元，后者被冻结市值12.22亿元，冻结期均为三年。

　　这一诉讼的发起，是因隆鑫控股为重庆捷程置业有限公司与中融国际信托于2013年1月签署的总额8.1亿元的融资合同提供了担保，截至目前，重庆捷程置业尚有约3.7亿元本息未能按期偿还。据介绍，截至两则公告发布之日，隆鑫控股尚未收到上述民事裁定文件。

　　隆鑫通用表示，控股股东在知晓该事项后，已经敦促重庆捷程置业有限公司与债权人进行积极磋商，尽快解决上述还款事项。本次控股股东股份被冻结事项对公司的生产经营活动不会造成影响，对公司的控制权也不会造成影响。

　　不过，在隆鑫通用的公告中，也出现了“冻结金额已远远大于上述未偿还金额”的表述，这句话被解读为隆鑫通用在表达“委屈”之情。有评价称，为了3.7亿元欠款，冻结隆鑫控股近100亿元的上市公司股权，看起来有点“用力过猛”。

　　对此，中融信托相关人士对北京商报记者表示，申请法院对隆鑫控股所持有上市公司股份进行保全措施予以冻结，是履行受托人义务，保障委托人投资收益的职责所在。下一步仍会依据诉讼进程来推进。还有接近中融信托的人士表示，既然法院进行了这样的裁定，说明法院支持冻结股份这一方式，且数额也是由法院决定的。

　　金融机构求“自保”

　　在不少业内人士看来，通过法律来解决此类事件是金融机构对财务风险防范较为常见的保护手段。用益信托研究员廖鹤凯介绍，先冻结对方股权再慢慢解决，限制对方再融资、股权不能变动等，是金融机构的一种保全手段，“先冻结还可以给融资人或担保人施压，让对方尽快还款，对后面的处理有利”。

　　格上理财研究员欧阳岚也表示，冻结担保方股权，一是会促使担保方积极履行担保责任，或是与融资方进行磋商，积极面对还款事项；二是由于股权被冻结，被冻结企业不得私自转让变卖这部分股权，只能由法院监督其转让，并将转让所得收益用于清偿对融资方的债务。

　　地产业人士也有同样看法。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，冻结此类股权金额是比较大的，中融信托是否对隆鑫控股施加了一种带有惩罚性的态度还不好说，但此类冻结做法，会使得隆鑫控股的股东权益受到一定限制，进而在后续业务协商中可能处于弱势。

　　对于冻结数额的计算时点，有法律界人士提醒，股份的市值是在不断变化的。北京寻真律师事务所律师王德怡指出，因3.7亿元债务便冻结上百亿股权，表面上看存在超标冻结的情形，但需要注意的是，上市公司股权价值是在实时变动的。

　　隆鑫通用的公告中也写明，被冻结的市值约85亿元的股份，是按照10月14日收盘价计算的。而过了一个周末，17日隆鑫通用股价单日跌去1.41％，出现下降趋势。

　　从法律角度来看，王德怡表示，原告可能是基于诉讼技巧的考虑，这种冻结一旦完成，可以有效防止另一母公司利用已形成的优势地位对公司股权进行交易，亦能增加日后商业谈判的筹码，其目的是以法律手段促进商业利益。