宝武重订去产能时间表 重组将整合增强盈利能力

　　整合增强盈利能力

　　宝钢武钢“结婚”后，日子会过得更火红吗？

　　当外界为这两家钢企欢呼，投资界认为新一轮整合将给两家企业带来利好的时候，国际评级机构穆迪在9月29日的评级中，却认为宝钢与武钢的重组，对宝钢而言具有负面信用影响。

　　“武钢集团的运营及财务状况较弱，因而可能会拉低宝钢集团的财务能力。比如，两家公司合并后债务/ EBITDA比率接近9.4倍，远高于宝钢集团2015年5.7倍的水平。该指标变弱可能会加大宝钢集团有限公司的评级下调压力。”穆迪在最新的报告中说。

　　穆迪指出，宝武重组将涵盖预期的产能削减、定价、成本和利润率的改善、裁员补偿相关成本，以及重组后联合集团可能的业务战略及债务水平，将对两家公司业绩产生重要影响。

　　其实武钢上半年的盈利，正在从低谷期走出。

　　据武钢股份数据，公司上半年也实现净利润2.73亿元，比去年75亿元的亏损规模实现大幅扭亏。武钢扭亏为盈，为与宝钢的整合留下了一定的想象空间。

　　在整合前的日子，宝钢也并非顺风顺水。与武钢相似的是，披露与武钢进行整合消息前的一年多时间里，宝钢也在努力走出低迷期。

　　宝钢在官网对外所标出的傲人数字的背后，其去年经历了十几年以来的低谷期。

　　宝钢股份今年半年报显示，上半年营业收入达到779.9亿元，比去年同期807.7亿元的收入，略下降了3.44%。经营产生的现金流净额约82.8亿，比去年同期94亿下滑约12%。

　　虽然这样的成绩单算不上完美，但宝钢正在走出去年以来的低迷地带。

　　宝钢2015年报显示，公司去年实现净利润10.13亿元。这一数字较2014年的58.23亿元减少了48.1亿元，创下几年以来的新低。

　　有媒体报道，去年宝钢的钢铁主业利润总额出现了下降；而在2013、2014年，宝钢钢铁主业分别盈利60.9亿元和37.5亿元。

　　“钢铁行业去年以来都不景气，这是普遍行情，宝钢也受到行业低迷的影响。”一位分析师说。

　　面对行业的艰难，武钢和宝钢方面认为，重组后两家企业将增加协同效应，有助于增强盈利能力。

　　“凭借先进的研发和技术优势、具有竞争力的成本和服务优势，重组后的宝武将通过采购、销售、产品研发、技术创新、企业文化等方面的有效整合，充分发挥规模效应和协同效应，实现一体化运营，并进一步加强持续盈利能力。”接近宝钢和武钢的人士表示。