A股未纳入MSCI指数原因分析 MSCI的审议标准是什么？

　　三、股市影响：A股肯定会跌？

　　招银国际苏沛丰：不纳入的话，A股肯定会跌，跌幅或在5%左右。

　　旭方基金王晨：若未获纳入，鉴于市场此前对纳入的预期较高，预计沪指可能会回落到2800点附近。基于周一收盘价，意味着1.2%的下跌空间。

　　毕盛叶威延：如果A股未获纳入，短期对市场有负面心理影响，但下跌空间应该不大，因A股已经超卖。

　　瑞银证券高挺：不纳入市场可能会失望，但也取决于MSCI公布决定之后的解释，包括暂不纳入的理由。A股不一定下跌，取决于MSCI何时再评估，是否会启动更频繁的评估等。

　　元大宋劲：若不纳入，也不会大跌。即使今年不纳入，明年纳入概率会高于今年，外资仍会增加对A股的关注。

　　中金王汉锋：我们估计再次评估的时间应该是在下一年度的指数评审，也就是明年的6月份左右。不纳入的结果对A股的短期影响是负面的，之前博弈A股在今年纳入MSCI的一些资金可能面临反向交易的风险。但考虑到A股近期已经有所调整，这一单一事件的影响比较有限。

　　“市场情绪敏感，预计事件冲击会导致较大波动，配置依然建议以防御为主。”中信证券策略分析师秦培景等认为，如果纳入MSCI进度低于预期，那么依然需要警惕前期入市的博弈型资金继续回撤将对市场产生的负面影响。更多影响分析》》A股冲关MSCI失败，影响到底有多大？

　　四、A股MSCI冲关记：曾两次被拒

　　MSCI从2013年以来就一直在考虑是否要将中国A股纳入全球基准指数，但是以市场准入等因素为由两次作出了否定的决定。

　　2013年，A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察的名单”

　　2014年6月，MSCI决定暂不将A股纳入其新兴市场指数。

　　2015年，MSCI再度婉拒A股，并提出一系列有待解决的问题，包括外国投资者的额度、市场流动性的改善以及进一步澄清股票所有权规定等等。

　　MSCI称中国A股处在纳入其全球基准指数的轨道上，一旦问题得以解决将随时把A股纳入新兴市场指数，同时宣布与中国证监会组建工作组帮助处理阻碍A股纳入的问题。

　　为了使A股能够被纳入MSCI，中国监管机构近一年来一直在制度上不断完善，以求接近MSCI提出的相关要求。2016年2月国家外管局出台新规，在QFII投资额度、汇兑管理、本金锁定期等方面予以一定程度的放松。

　　五、为这一轮冲关监管层做了哪些准备？

　　经过近一年的发展，监管方面一直在制度上不断完善，以求接近MSCI提出的相关要求，从而吸引资金流入并进一步使投资者结构多元化，措施主要包括：

　　中国内地与香港基金互认于2015年7月启动，为境外投资者开辟新的投资渠道；

　　2016年2月国家外管局出台新规，在QFII投资额度、汇兑管理、本金锁定期等方面予以一定程度的放松。其中，在投资额度方面，放宽单家QFII机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限；汇兑管理方面，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求等。[5]

　　5月底，针对广为诟病的A股上市公司随意停牌机制，上交所与深交所同时对外发布停复牌新规，严控停牌时限，加强对停复牌机制的监管，其中指出，重大资产重组的停牌时间不超过3个月。