巴西雷亚尔贬值压力巨大：5天贬8% 年内暴跌21%

　　总体来看，巴西工贸部7月1日发布的报告显示，今年1至6月份，巴西出口总额为943.2亿美元，同比下降14.7%；进口总额为921亿美元，同比下降18.5%。7巴西6月份制造业PMI为46.5，同比上升0.7个点，创2月份来新高，但仍低于荣枯线。

　　巴西地理统计局(IBGE)7月22日公布的数据显示，截至7月中旬为止的通胀增长了0.59％，虽较前1个月0.99％的增幅有所减缓，但过去12个月通胀率仍达9.25％，为巴西央行设定的4.5％通膨目标上限的两倍多。

　　面对糟糕的经济表现及高企的通胀，巴西政府已推出财政货币“双紧缩”的举措。过去六个月，为了抑制高企的通胀，巴西央行已累计加息275个基点，目前巴西央行基准利率为13.75%。

　　上周三（7月22日），巴西政府宣布调整财政政策目标，削减根据估算预提用于偿还国债利息的初级财政盈余，将其大幅度下调；同时，也将财政预算削减86亿雷亚尔。但有分析指出，不断升温的反腐调查或将对巴西国会通过财政紧缩举措带来更多不确定性。

　　标普预计，巴西经济今年将萎缩2％，2016年将停滞不前。而就在7月10日，在其一年两次的最新《世界经济展望》报告中，IMF将巴西今年的增速预测下调了0.5个百分点，至-1.5%。

　　本周一（7月27日），巴西央行发布的最新一期《焦点调查》显示，市场将2015年巴西经济增长预期值由上周的-1.7%下调至-1.76%，并下调了2016年的增速预期至0.2%。通胀方面，2015年通胀预期则由9.15%上调至了9.23％，并维持了2016年5.4％的通胀预期。并预计到2015年底，巴西央行将加息至14.25％。《焦点调查》是巴西央行综合主要金融机构意见汇总的宏观经济预测报告，每周发布一次。

　　外患：美联储加息、中国经济的不确定性

　　尽管巴西央行今年以来已累计加息275个基点，但该国货币仍处于下跌轨道。