收评：并排两十字星 控制仓位

　　网友“图锐的盘股开天”：三乌鸦后新低风险并未消除

　　接下来若要挽救目前股指趋势恶化，使得沪指尚能维持区间下轨之上的箱体震荡，最佳板块甚至说“唯一板块”就是对指数具有核心牵引作用的权重股了。本周主板指数收阴基本成为定局。那么在小板里重要支撑仍有距离，小盘股可能还有下跌空间的情况下，了解到多空分歧中蓝筹股对目前市场的意义，对后续“观战”维权战役应该有重要的参考作用。——这是上周四笔者收评《挽救趋势恶化的最佳板块》中的原话;银行已经跌无可跌，一旦在港股率先收窄跌幅的情况下，午后A股跌破昨日低点创出新低，同时逼近日线超卖的话，空头在极限中走向“物极必反”衰竭的拼图就基本填上了最后一块，尤其是市场自2132点以来还没有真正的日线J值超卖过，作为难得的“波段显底事件”，多头不可能不对此产生重视。

　　——这则是今天笔者午评《跌到这里就该勇于看多》的原话。应该可以看的出，权重股动与不动，对于市场接下来调整是否能够尽快走向尾声具有决定性的作用。

　　那么事实是否如此呢?首先我们通过港股在A股收盘后半小时的行情已经看出“恒生指数有止跌迹象”，那么关键就是看沪深股市怎么玩，是先逼出恐慌来再“不破不立”，还是直接就有跟风的意愿?午后市场在深成指作势要加速调整的情况下，沪综指的空头劲头却显得“绵软无力”，这其实就已经是行情风向变化的征兆，果然在随后短短十五分钟内主板指数迅速迎来了连续上冲并且翻红的结果，主攻者不是别人，正是银行保险引领的“跌无可跌”的权重股。在已经两连阴并且仍有利空影响跌势的情况下，权重股此时力挽狂澜可谓是相当不易，我们比对一下长阴破线后的行情就可以知道难处了：2010年4月19日大盘跌近5%，随后第三个交易日也出现了中幅反弹(不过阴线一半)，接着就是继续下跌，短短十个交易日就已经大幅远离所有均线;11月16日以后的破线甚至连中幅反弹都没有，11月29日的小阳和12月1日因为降准利好而引发的高位假阴，都只能是中间这根幅度更大的阴线的陪衬而已;本次下跌也出现了长阴破线-小阴惯性-中幅反弹(不过阴线一半)的情况，但随后的继续下跌到目前仍然没有跌破半年线，实际从周三到现在，沪指跌幅不到1%，这难道不是权重股力图强行护卫指数的功劳吗?

　　但仅仅一次拉红的分时图反弹还不够，毕竟市场没有逼出恐慌来“不破不立”而是直接跟风了，那么此时也不能为后续走势是续涨还是回跌下定论，一切就看接下来小周期量能和上涨速率的变化，结果是比较令人失望的——恒生指数在13:50左右的反弹创出了午后的新高(不是全天新高，因为早盘本来高开被10:30汇丰PMI初值给打压到跳水了)，但权重占比大的沪指并没有实现这一点，这就证明了市场实质上没有全力反扑的意愿，多头在此处还不愿意下“血本”，量能的同比萎缩也证明了这一说法。于是两市又再次回跌形成三连阴的局面，尤其是小盘股，基本上早上哪来的就回哪去，涨幅超过5%的个股不足一版，仅有的热点都不足以激发更多热情的产生。

　　结论就是：“勇于做多”体现在了小周期的分时图上，但若要想彻底扭转目前阴跌的格局，增加赚钱效应，现在的多头实力还远远不够。

　　是什么情况造成了多头实力消空头实力涨呢?今天汇丰PMI初值环比下滑可以说又给一季度沪深上市公司业绩可能走低增添了一笔沉重的证据，由于这些消息未必是公布后才有人知道(汇丰也是推算出来的)，这种不景气相信已经看在大资金眼里，印在心中，所以市场才借上次冲高“攻坚战”的机会铸造天量巨阴，至此进入调整化解风险的周期。

　　这些讯息都表明2012年可能是金融海啸过后业绩表现最差的一年，连外围都感受到压力了，A股自身能不受到影响吗?不仅投资增速和外贸情形有所下滑，马车第三驾——消费也不是太乐观。商务部研究院报告认为：今年，消费将成中国经济第一拉动力。我们权且不表这样的观点是否正确，仅就数据看，这一观点所反映出的中国经济动力将是“严重不足”的状态。原因很简单。

　　商务部研究院给出的2012年消费预期增速为15%，这是名义增速还是实际增速?报告没说。但是，如果是名义增速15%，就成为中国经济的第一大拉动力，那中国经济增速(GDP)最多7%;如果是实际增速15%，那不得了，确实堪称第一拉动力，今年头两个月的实际增速只有10%，要是实际增速从10%的增长提高到15%，那名义增速未来必须高达20%，而且CPI必须在4%以下。这可能吗?

　　现实情况告诉我们什么?据国家统计局统计，1至2月份，社会消费品零售总额33669亿元，同比增长14.7%;扣除价格因素，实际增长10.8%;分别比去年同期放缓1.1和0.5个百分点。商务部监测的3000家重点零售企业销售额增长8.3%，比去年同期放缓9.7个百分点。这是不是非常难看的数据?当然是!今年前两个月，元旦、春节期间本该是消费旺季，我们居然给出这样的成绩单，消费增长乐观吗?既然不乐观，为什么商务部研究院会给出“消费第一”的判断，难道今年的投资和净出口情况会更差?那中国经济增长保得住7.5%吗?

　　如果消费这样的“相对短板”构成了中国经济“木桶”中的最长一块，那这只木桶的容积还能剩下多少，我想大家都能够推算的出来。商务部这一说法，有没有和高层政策统一，有没有实地调查得出结论，我们先放在一边，这是学术道德问题，我们只看目前有没有拉动消费的契机：第一，在美国人大发货币，大幅推高原材料成本的前提下，中国错误地采取“从紧货币政策”，已经是企业无力进一步增加员工工资。员工收入上不去，消费从何而来?第二，垄断集团不是想方设法在国际市场上去争夺，去为中国人民争取更多的利益，而是利用垄断地位想方设法推高国内商品价格，那老百姓的消费势必会因价格上涨而受到抑制。第三，错误的政策已经使中国经济失去活力，失业问题已经十分严重，而且就业无门正在变成现实。春晚上嘲笑美国人民失业的段子，很可能明年就要用到中国人民身上了。昨天国务院借助批准“交通运输行业的十二五规划”之机指出：今年要围绕“十二五”规划确定的任务目标，认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度;实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。这是什么意思?我的理解是，这很可能是政府为再次拉动经济准备筹码。消费不给力，外贸不强劲，那就只能投资“再上阵”了。

　　同理放在股市中，全息三要素里量能不给力，热点不强劲，那就只能蓝筹“再护盘”了，可问题出在什么地方?第一蓝筹护盘恰逢众多数据利空发布之日，空头做空此时也有足够的理由(港股走势如此艰难正是这个道理)，那么多空一对冲，金融股的表演能好看到哪里去?第二如笔者刚才所说，市场目前还在缩量寻底的轨道中，没有逼出恐慌来“不破不立”而是直接跟风了，那么八股此时根本没有充分的准备，而二股的做作行为只会引起之前短套盘的迅速割肉走人，市场并没有形成真正适合多方发挥的有效“氛围”，显得十分急于求成。

　　还好，在多头的勉力防守下，就算是急于求成，今天至少是没有破昨天的低点，这可以理解成包孕阴线，带有强烈的止跌讯号，也可以理解成三尊头后的复合下跌中继;可以理解成低吸力量不断在盘中隐现，也可以理解成高抛势力在不断逞能，一句话，缩量十字星既体现出市场目前的相对平稳，也体现出面对纠结基本面的极度尴尬。

　　三乌鸦后真的就可以见到阳光了么?以资金态度而言，如果重庆啤酒(600132)，川润股份(002272)，罗平锌电(002114)(即将被*ST)这些明星股纷纷完成涨幅周期而或退居二线或悲壮倒下，游资们拿什么来形成新的“一呼百应”?答案是目前真的还没有，我们反而看到了类似ST宜纸(600793)这样已经连续跌停形成超跌的“闹剧”。在这种情况下，半年线屡次“神奇支撑”依然无法让人信服，接下来股指可能还会有“不破不立”的过程，或者我们可以说：新低风险仍然未解除，只有空头在几乎全体板块出现衰竭，二股带头挽救趋势恶化才有较好的共振效应。