债市很火 年轻人也瞄上国债投资

　　上周，2012年第1、2期电子式储蓄国债开始发售，引发泉州市民抢购风潮。去年下半年以来市场的不景气让很多人注意到分散投资的必要性，风格稳健的国债成了包括80后年轻人稳健理财的重要选择，市场需求旺盛，而随着CPI开始回到“3”时代，市场实际利率“转正”，业界人士指出，债券市场的收益率或将进一步提升。

【现象】几分钟内额度卖完最新国债引发抢购

　　上周六（3月10日），今年第一、二期储蓄式国债开始发售。发售一开闸，就遭到了投资者的抢购。

　　市民小吴上周六早早地就到了某股份制银行大厅，打算购买新发行的这两期国债。“我是收到理财经理的短信后来看一看的，没想到虽然是周末早晨，不仅有老人，还有很多年轻人也在排队准备买国债。既有像我这样30岁左右的，还有几个85后的。”

　　由于以前并没有购买过国债，小吴此前就专门跑了趟银行。上周六，大堂经理告诉她，购买这期国债需要开通国债账户。“但当我开账户时，大堂经理却告诉我，他们行的国债额度已经售罄了，这前后才相隔几分钟。”跑了两趟银行，还致电理财经理希望争取到额度，努力了这么多，小吴仍没买到这次发行的国债。

　　“买不到这次的国债很正常，开售当天，我们全行系统内半个小时就销售了2亿元额度的国债。”农业银行泉州分行个人金融部工作人员小林告诉记者。“5年期的国债，由于太抢手了，我们泉州行根本就抢不到额度。”另一国有银行泉州分行工作人员告诉记者。从中行泉州分行记者也获悉，今年第一、二期储蓄式国债该行的额度也在3月10日当天用完。

　　在购买国债的客户中，不乏“富人”的身影。一理财师告诉记者，这期国债销售时晋江、石狮等地还出现了不少单笔500万元的购买资金。

　　据了解，此次国债分为5年期和3年期两种，其中5年期更抢手，截至周一上午泉州地面一些银行还有3年期国债可买，但5年期产品难觅踪影。

【原因】避险、利率降低预期等多因素影响

　　业内人士指出，这两期国债发行火热的原因是多方面的。

　　一是此次发行的国债收益率高。据了解，这两期储蓄式国债是2012年第一、二期储蓄式国债，分3年期和5年期两种，3年期利率为5.58%，5年期利率为6.15%，相对于3年和5年定存利率，分别高出0.58和0.6个百分点。“就算目前各行发售的理财产品，收益率高点的也才4%、5%，这种投资期限长、年化收益率高的投资比较少见，因此自然受投资者欢迎。”农业银行泉州分行个金部的小林说。

　　二是这些储蓄式国债的风险较低。业内人士指出，这两期储蓄式国债都保证收益率，这迎合了很多投资者的需求。“国债投资一向是作为稳健资产配置的一个重要工具，以前购买的主要为中老年人，这两年由于股市、基金、黄金等市场投资风险较大，不少人损失不少，国债的避险功能凸显，因此购买国债的群体正扩大，人们通过国债来分散投资、减少风险的意识也越来越强。”农业银行泉州分行工作人员小林说。

　　三是此次国债的额度分配方式和本土银行的工作时间影响。理财师指出，此次国债销售，各行总行争取到的额度不一样，有的额度很高，有的则很低，各行系统内额度能否全行共用，情况也不一样，因此造成了一些额度较小的支行国债额度早早就售罄。“另外，外地一些银行都是8点半开始上班，而泉州地面的银行大多是9点开始营业，在这半小时的时间差里国债已经售出不少，因此泉州地区的客户能争取到的额度也就有限了。”一理财师告诉记者。

【预期】还有一波行情

　　业内人士指出，由于债券市场和市场利率有着“跷跷板”的联系，在目前货币政策有宽松迹象、CPI二月份开始低于同期存款利率的情况下，债券市场还将迎来一波行情。

　　简单地说，债券市场和利率的“跷跷板”效应，就是指当市场利率下调时，市场资金就会流向债券，提高债券价格，带来债市的一波行情。据了解，从去年年底存款准备金率开始下调以来，政策已略有松动，债券市场就已走出一波行情，而目前处于年初，各行信贷额度相对宽松，流动性较去年有望得到一定程度的缓解，并有进一步增加的可能，这都将使债券价格进一步提升。

　　理财师黄先生也指出，投资有“复苏期（又称成长期）—成长期—滞胀期—衰退期—复苏期”的循环经济时钟，目前国内的经济形势在之前的滞胀期后，处于“衰退期”，经济相对不景气，政府为了刺激经济发展，会稍放宽流动性控制，在这个阶段内债券是较为理想的投资工具。

【建议】 债券投资 这些不得不知

　　相对于众人熟悉的股票、基金、银行理财产品、黄金等明星理财产品，人们对债券基金的关注度较低，债券投资，该注意哪些细节呢？

　　中行泉州分行个金部黄家鑫指出，目前的债券投资主要有以下几种方式：一是直接购买债券，二是购买债券基金。

　　而债券的种类，又分为凭证式国债、记账式国债和储蓄式国债三种。

　　电子式储蓄国债购买前，需开立个人国债托管账户，并指定对应的资金账户（银行卡或存折），而凭证式国债可持现金直接买。

　　电子储蓄式国债付息方式前者方式多样，既有按年付息的，也有利随本清的品种（首次试点发行的不一定都涵盖这些品种），而凭证式国债只能到期一次还本付息。电子式国债只限于个人购买，而凭证式国债则是个人和机构都可认购。

　　电子式储蓄国债的收益是可以预知的，而记账式国债还可以上市流通，可以在二级市场买卖，如果持有到期，可以获得到期收益，而如果未到期时就在二级市场变现，就可能遭遇卖出价低于买入价的情况，就得承担价差损失，甚至遭遇亏本。当然也有可能卖出价高于买入价，这样不但得到相应期限的利息，还能获得价差收益。

　　电子式储蓄国债和凭证式国债适合追求低风险、稳定收益，且缺乏专业知识的客户，而凭证式国债则适合有一定专业知识，且愿意承担一定风险的客户。

□延伸阅读

债券基金今年卖得还不错

　　N吴秀娜 整理

　　从目前情况看，债基的首募规模一马当先，而一些分级债的低风险份额也被机构大量净申购。

　　近日，招商产业债基金宣布，将募集期压缩到了2周。据了解，该基金募集2天就获得了近2亿元资金的认购。

　　从首募规模来看，今年以来，债券型基金暂时领先于股票型基金。数据显示，截至3月初，今年以来成立的4只股基平均首募规模不到7亿元，而债基的平均首募规模已超过10亿元。其中，博时天颐债基交出了20.6亿元的首募成绩单，位居今年所有新基金募集规模之首，而融通四季添利债基首募规模也达到12.8亿元。

　　近期股市的反弹行情，也没阻止债基的发行热情。目前，约有7只债券基金挤在同一档期发行，包括长信可转债、招商企业债、中银信用增利债券、银河通利分级债券等基金。从近期走势上看，本周股市的震荡，也对债基的回暖起到刺激作用。目前，分级基金的低风险份额普遍走高，并受到资金的净申购。天弘基金近日公告称，天弘添利A于3月2日结束今年以来的第一次开放，在一天的开放日中销售8.34亿元。（本网记者 吴秀娜）