MSCI不把中国A股纳入新兴市场指数 2700亿增量资金泡汤

　　闽南网6月12日讯 全球领先的指数和投资决策工具提供商——MSCI明晟公司周三宣布，MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分。

　　MSCI新兴市场指数是MSCI指数系列的一种，主要面向新兴国家资本市场。

　　按照MSCI预测公告，以A股目前30%外资持股比例限制，如果A股纳入MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数，所占权重分别为13.6%和1.9%。根据彭博的统计数据，全球追踪MSCI新兴市场、全球市场指数的基金总额为3080亿美元和1214.8亿美元，按MSCI给出的A股初期权重估算，A股将新增资金约为2740亿人民币。

　　如果A股纳入MSCI，未来有望为A股市场带来大量新增资金，有助于大市值蓝筹股估值的提升。不过，这是一个漫长的过程。海通证券研报指出，中国台湾地区、韩国从最开始加入MSCI新兴市场指数到最后全权重计入，分别用了9年、6年。

　　据了解，投资者的顾虑主要在于单个QFII投资额度的限制过低。按照5%的纳入因子考虑，一些大型海外资产管理公司可能需要超过10亿美元甚至更多的QFII额度，而目前，仅有4家QFII获得最大额度15亿美元。此外，资本利得税政策的不明朗以及外资汇入汇出限制等，均是困扰投资者的问题。

　　MSCI的董事总经理和全球指数研究部主管Remy Briand指出：“此次咨询显示投资者普遍支持A股的纳入，但是目前的配额制度还有太多限制，难以将A股立即纳入主流的指数系统。所以我们将把中国A股继续保留在可能被升级为新兴市场的名单上。”

　　不过，MSCI认为A股被纳入MSCI新兴市场指数这一重大议题上有必要继续与国际投资者保持频繁沟通。原因是A股市场已形成明显规模，而且中国在金融监管改革和其他相关方面都有可能产生巨变，沪港通方案的实施将是例证之一。