收评：获利回吐 仍有望继续反弹

　　今日上证综指开盘2282.91点，最高2290.64点， 最低2265.19点，收报2276.83点，下跌8.91点，跌幅0.39%，成交742.6亿；沪市373家上涨，566下跌。今日深证成指开盘9278.05点，最高9312.06点，最低 9186.16点，收报9239.21点，下跌42.04点，跌幅0.45%，成交672亿；深市698家上涨，777家下跌。

　　今日消息面有：全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前接受媒体采访时表示，可分步推进地方养老金投资运营，实现保值增值。戴相龙强调，养老金入市，不是政府“托市”或“救市”，全国社保基金的投资就是自主决策的，不存在政府干预的“托市”行为。他同时表示，国务院和主管部门将按“十二五”规划的有关内容积极研究，力争使养老金以最佳途径入市运营，“有建议将一笔资金委托国社保基金理事会管理，也有可能专门成立一个独立的法人机构运营管理”。养老金入市对于市场走强持续性带来动力。12月部分经济数据明日公布CPI涨幅4%成共识。根据国家统计局安排，2011年12月的CPI数据将于明日(12日)公布，多家机构及经济学家预测，12月CPI涨幅将达4%左右。

　　由于短线获利盘的抛压，大盘在早盘略有低开的态势。其中，上证指数以2282.91点开盘，向下跳空低开2.83点。但由于短线行情已被煤炭股等指标股所 激活，所以，多头的做多激情依然乐观。受此影响，大盘在开盘后，仍然有强劲的买盘介入，一度摸高至2290.64点。但盘面显示出，抛压渐增，午市前更是一度跳水，并探至2275.2点。午市时并以2276.15点的次低点收盘，下跌9.59点或0.42%，成交量为430.2亿元。

　　午市后A股市场出现了一定程度的震荡企稳的走势，而且涨停板家数也有所萎缩。不过，一方面由于成交量的活跃，资金的确在持续涌入A股，这本身就意味着大盘短线的买盘力量不会迅速衰弱。另一方面则由于个股行情依然活跃，涨停板家数的减少是事实，但个股涨幅榜前列的个股的涨幅仍然在不断拓展也是事 实，如此来看，大盘短线仍有进一步活跃的可能性。与此同时，个股行情也有转向的可能性，即由强周期性个股渐渐转向至小盘股的态势较为突出，今日午市后的创业板指数就较中强硬，这就是最好的例证。所以，大盘在2270点一线有望震荡企稳。在操作中，可适量关注一些小盘成长股。

　　华讯财经认为：出于经济下行风险的担忧，可能促使商业银行加大一季度的信贷投放力度，新增贷款上限或达到全年的四成左右。这一预期，对A股继续反弹有重要促进影响；在A股资金缺乏的情况下，地方养老金若能分批入市，将提振市场信心，支撑股指回升。但地方养老金入市仍面临诸多问题，若A股基础性制度无法完善，则势必损伤入市的养老金，从而危害更多的人，因此，地方养老金入市仍有相当长的路要走。

　　后市展望：从技术上看，周三大盘呈现剧烈的震荡局面，个股延续补涨行情。大盘日k线收一根十字星线，量能水平较昨日有所减少，早盘由于大盘运行到2300附近的重压力区，遭遇较大的抛盘打压，说明获利资金选择逢高减持欲望强烈。大盘30分钟k线MACD指标死叉，做多量能明显减弱，有短线调整的要求，而且获利盘的逐步累积加上前期套牢盘，继续上行的压力逐渐加大，短线主动调整有利于大盘延续反弹行情，回调支撑位2250点附近，预计大盘调整后仍有继续上攻的要求。信贷数据平稳运行，缓解了资金面的紧张状况，养老金入市的利好不断传出，潜在的资金面利好让市场短期紧张情绪得以缓解，但是如果没有落到实处的话，市场的预期落空，反弹也就难以持续，所以近期的上涨行情暂时只能定位为反弹性质。鉴于大盘的反弹行有望延续，建议投资者可关注煤炭、有色资源性板块回调后的机会，以及具备超跌概念的个股。