收评:传媒股王者归来 午后探底企稳

网友“图锐的盘股开天”：敷衍反抽无法改变弱势本质

差不多半个月之前，我们还在2500点的上方憧憬着反转上3000点的景象，而如今只过了三周，所有关于反转的豪言壮语应该都已经无影无踪，取而代之的是新一轮弱势带来的迷惘和死寂。别说2500点以上已经是“奢求”，市场已经到了2300点都朝不保夕的地步。曾几何时，多方也是信心满满和现在的空方一样占据着行情的主导地位，直到它的膝盖上中了一箭，当然这里的“中箭”绝非戏谑用语，而是中了笔者之前所说的“三面”之箭：基本面的疲软虽然有政策面的解救，但总的来说实体经济面临着两难的情形并没有得到实质性的改观，“保增长”还是“控通胀”，我们总是无法做到平衡的完美，不是通胀无法控制，就是增长无法保证。技术面上沉积的套牢盘压制越来越重，而企业的业绩以及游资放肆炒作过后留下的一地鸡毛又无情的摧垮了仅存信心的恢复。在这种情况下，恶性循环的大盘是很难快速走出泥潭的，因此笔者在午评时的基本观点是：2307点处或有反复，不免挣扎，但击破概率依然较大。

午后的走势算是既印证又反驳了笔者的观点，市场的确延续弱势状态下向着2307点靠拢，并且小板个股依旧是领跌板块，如果持续下去，那今天和昨天一样又是疲软下的哀鸿遍野肯定成为必然。但是多头在前低附近也会有所挣扎，毕竟2307点之后发动了一波重要的反弹行情，也就是说可以看成是中等级别的“拐点”(还记得笔者之前的拐点论么?)，如果这样的位置就被轻易的跌破，那岂不是连最基本的面子都不保了?所以随后市场果然在沪指前低处“刹车止跌”，中小盘的两个指数迅速翻红并且领涨多头，深成指也在十分艰难的情况下顽强翻红，于是在昨天的中长阴过后市场并没有再用普跌接续，而是收出了带有下影线的十字星。

可以想象这种分时图上些许的反抽行情又会引起舆论分成两派进行激烈斗争：乐观派肯定认定，这是绝地反击的开始。2300点附近已经接近了998-1664长期趋势线的延伸点，此处多头底气较足防守得固若金汤看起来也说得过去，因此只要再这么折腾几次，投降的肯定是空方，指数也会告别目前的惨淡光景迅速恢复元气。悲观派则也会认定这是“绝地反击”，只不过这反击是要打上引号的。具体来说，目前市场给投资者的感觉就是一个多重底，这个底部看起来非常牢靠，尤其是中小板和创业板一旦今天企稳上证也企稳，那么市场底的声音会再次传出。此处上涨制造一种绝地反击的走势诱惑投资者上钩，然后在明天出现杀跌将今天进场的投资者一网打尽。相当于是一种海市蜃楼的感觉。下影线到底是见底信号还是中继信号?其实只要分析清楚目前大环境下2307点的实质，就能够搞清楚这个问题。

首先，2300点一带的确可以看得出政策倾注的努力，这是毋庸置疑的，但政策容易造“顶”而难以筑“底”，这也是在上周四笔者说过的结论，也就是说，2307点本身并不具备绝对的支撑动力，更何况我们也都知道，政策底仍然要服从“市场底”，而在基本面持续恶化的情形下，市场底在不断“下降”也是不争的事实。我们可以说2300点这一带可能会是多头重点布防的区域，却很难说2307点本身有多少参考的价值，理由很简单：目前后知后觉者会在跌破2307后去割肉，主力也正希望这样，因为只有这批人割肉了，盘面就轻了，才能借助目前的“主动下跌”捞取廉价筹码。再说的直白一点，如果2307点是底，那么股指根本不会弱到来考验它的底部，反之，既然现在已经到了必须拯救不可的境地，仅凭这一点量能又怎么能够营造连续的反弹?有人说，现在中国经济依然是全球增长较快的，身为经济晴雨表的股市不应该走的如此卑微，可别忘了，较快增长也有较高的估值相对应，当增长速度放缓不可避免，估值的崩溃也将不可避免!所以现在的股市恰恰是起到了“前瞻性质晴雨表”的作用!

其次，尽管今天的反抽强于预期，但这只是相对于笔者刻意极端化的“预期”而言，真要用笔者的全息三要素来判断，那还是远远达不到要求的：权重股受外围拖累没法独立表现，量能也就是三四百亿的样子，而热点方面除了道明光学和东软载波(300183)给人以持股重视质地的希望之外，午后一股脑冲起来的板块居然又是文化传媒!新龙头迟迟不出，这就证明这种反抽只是游资利用2307点“价值”的一种反复的博弈罢了。

再往前看，今年沪指的几个重要低点2610点、2437点，哪个在“二次行将跌破”时不是反反复复磨蹭了许久，一度给人以“双底”或者“N重底”的希望?哪个又真正守住了?没有。技术面再怎么潇洒飘逸，最后在关键阻力处如果没有基本面的信心支撑，还是会被全盘打回，这和笔者之前说的“放风筝”或者“遛狗”其实是一个道理。而比起2610点时的中级行情，2437点时的反复大阳线，现在仅仅靠这样的反抽是不是显得太“寒酸”了一点?我们更愿意称这样的走势为一次应景式的反抽，或者说是一次敷衍式的，例行公事式的，走个过场式的反抽，真正决定2307点处可能支撑住的，还是如同午评时所说，我们需要一根确立的大阳，我们需要均线的有效突破。

如果2307点处不支持这样的阳线出现而仅仅支持所谓的反抽的话，那对不起，现在只能是做做样子，大反攻等到更低了再来吧。一句话，尽管从量谷，波动指标，B股指数，权重表现等方面看，空方的确有衰退的迹象，但这种短期衰退能否得到多方资金的首肯还值得疑问，我们心中要有空方衰竭后市场出现反击的打算和预备，但这种预备不能化为冲动——仅从今天的分时走势来看，这样的敷衍反抽无法改变市场的弱势寻底本质，既然深成指早就撕下了“假意防守”的面具，那么沪综指还有什么必要多坚持呢?只有基本面的切实好转才能奠定技术面大反弹的基础，而想要候得暖冬来临，保持一份耐心，反抽时做反向操作(极少数强势股、年报预期股除外，小栏还会详细叙述)其实就是最简单最有效的应对方法。