央行公开市场释放4300亿元资金 未来结构性货币政策继续

　　8月15日，根据央行公告，为对冲税期高峰、MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，期限为1年，利率3.3%，比当日到期量多170亿元；当日同时开展逆回购操作300亿元，期限为7天，中标利率2.55%，因当日无逆回购到期，故实现净投放300亿元。

　　中信证券首席固收分析师明明表示，相对于2018年和2019年一季度，央行在流动性投放上仍然保持较为保守的态度。虽然刚公布的经济和金融数据都大幅低于预期，但货币政策仍然保持定力，“不搞大水漫灌”。

　　当日，银行间市场各期限利率涨跌互现。上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜和7天利率分别为2.659%、2.678%， 下行3个和1.7个基点；14天利率为2.772%，下行3.1个基点；一年期利率为3.0825%，下行0.05个基点。

　　值得注意的是，近期中国10年期国债收益率连续走低，并两度跌破3％，低点触及2.985％。3％被市场人士认为是10年期国债收益率的重要心理关口。业内人士指出，从近段时间的央行逆回购、MLF等公开市场操作工具利率水平也未见调整，而此次10年期国债收益率“破3”是否意味着利率下行空间的打开，市场还在纠结之中。而公布的经济数据不及预期，促使国债期货快速翻红。

　　明明指出，随着月中缴税缴准时间点过去，资金利率将缓步下行，直到月末重新受跨月需求增大而有所上行，但央行会及时出手应对市场波动，资金利率上行幅度也难以超过7月份的高点。

　　光大证券首席宏观分析师张文朗表示，未来结构性货币政策继续，定向降准可期，央行在降息方面定力犹在。在降低实体融资成本方面，央行更多依靠利率市场化推进实现，在经济无大幅下行压力背景下央行或保持一定定力，以便为之后的货币政策操作预留空间。（记者 吴玉函）