美联储议息会议时间在即 今周或加息四分之一
美联储今周将举行3月议息会议。美联储主席鲍威尔上个月国会证词中表达乐观看法,称美国经济顺风顺水,减税与增加政府支出可能迫使美联储更积极一些,以防止经济过热。根据美联储更新的点状图,市场预期美联储今周加息四分之一。
美国市场通胀有所放缓,第一季度增长略低于预期。美国公布工厂订单数据和上周劳动力市场数据,显示经济增长。如果经济运行良好,今年加息三次或者四次就不会有问题。投资者似乎并不关心更高的利率。
1月就业报告显示工资压力上升,2月通胀上升,只要美国商业银行从更高利率中获得贷款收益,从存贷利差中获利,银行受益于加息。美国标准普尔股市过去12个月累计上涨12%,技术股上涨,工业股和材料股从经济增长中受益。今年第一季度美国经济增长估计1.8%,是经济复苏时期平均水平的两倍。
然而,较高利率可能会压制一些视为债券代理的行业。例如,公共事业、电信、消费品等。这些行业表现不佳可能持续一段时间。今年年初以来,电信、公共事业的股票累计下跌约4%至6%。
美联储两天会议周三结束,决议将于东部时间下午两点宣布,接下来是鲍威尔第一次新闻发布会,下午两点半。下周,美国将公布新屋销售和耐用品订单数据。美联储加息前,黄金可能走低,加息预期提振美元上涨,黄金承压走低。黄金可能迎来逢低买入机会。
金融学知识告诉我们,美联储提高利率,债券收益率走高价格下跌,美元升值黄金承压,投资者可能从债市转向股市,股票可支付股息,黄金价值不会增加。美联储加息,投资者会购买流动系数较高的股票,投资者从债券转向股票,股票债券可升值,黄金价值不会改变。
美元上涨,吸引资金。美国股市上涨为债市提供安全流动性,增强债市安全性,债券与黄金相比,黄金流动性更好。