美股遭遇黑色星期五 全球资本市场遭遇大“屠杀”

　　为什么美国股市遭遇大跌？

　　在本周的整体交易中，道指和标普500指数都创下两年多以来的最大单周跌幅。与此同时，纳指也创下自2016年11月份以来的最大单周跌幅。

　　在纽约证券交易所，下跌股票与上涨股票的数量之比达到了7.7:1;在纳斯达克，这一比率也达到了3.9:1。

　　怪异的是，今天美股大幅下跌的诱因竟然是强劲的经济数据。美国1月非农就业数据超出预期，但其引发的美联储加息预期的提高以及美国借贷成本上涨令市场备受压力。

　　周五公布的美国2018年1月非农就业人数增加20万，失业率仍然维持在17年来最低的4.1%。这份强劲的数据推动美元与美国国债收益率攀升，在一定程度上为美联储今年实行更加激进的货币政策奠定了基础。

　　Kitco资深分析师Jim Wyckoff表示：“非农就业报告深得鹰派阵营的美国货币政策决策者青睐，他们希望以更快的速度提高美国的利率。”

　　“这一切都跟债券市场有关。本周以来，债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。”波士顿资产管理公司Amundi Pioneer Asset Management的投资组合经理保罗·诺尔特(Paul Nolte)说道。“债券市场遭遇卖盘，而鉴于非农就业报告的影响，市场目前预期美联储将在今年加息四次而非三次。”

　　第一标准金融公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示：“市场正在为10年期国债收益率即将达到3%至3.25%这个问题而感到苦恼。总而言之，国债收益率的提高将会继续令股市承受压力。”

　　伦敦City Index公司的市场分析师Ken Odeluga则表示：“我们迎来了一波自助餐式的负面消息。本周一整周，市场都非常紧张。”

　　美国政治混乱形势使得市场不确定性进一步加深。市场分析师指出，特朗普政府与美国联邦调查局(FBI)之间的冲突是另一件令人担心的事情。美国韦德布什证券公司(Wedbush Securities)的股票部门主管伊恩·维纳(Ian Winer)指出：“看起来我们国家的制度正在崩溃。无论你站在哪一边，这都不是件好事。”

　　导致股市承压的另一个原因是，达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)暗示，他此前作出的有关美联储将在今年加息三次的基本预期面临着上行风险，原因是就业市场继续增长，通胀继续上升。卡普兰并非确切意义上的“鹰派”人士，因此他的这番言论尤其值得关注。

　　促使卡普兰发表上述言论的原因是，美国劳工部周五早些时候公布的非农就业报告强于预期，尤其是工资增长表现良好，从而引发了市场有关通胀将会加速上升，并因此而推动美联储加快加息步伐的忧虑。

　　细数美股历史上的十次股灾：

　　道指暴跌超600点只发生过9次

　　道琼斯指数周五跌超600点，如此大的跌幅，在道指历史上只发生过9次。

　　在周五强劲的非农数据后，周五道指下跌了近666点，是按照点数计算史上第六大跌幅。

 

　　上一次道指出现超过600点的跌幅，是2016年6月24日，英国公投退欧后的那一天。

　　其他八次达到600点的下跌，都发生在最近18年中;仅在2008金融危机一年中，出现过四次600点以上的跌幅。

　　道指“黑色星期五”，正值1月非农数据强劲，10年期美债收益率暴涨至2.85%，市场对加息预期骤然升温。

　　不过需要明确一点，目前道指处于122年以来历史最高位，同样是600点以上的跌幅，对应的百分比跌幅较小。