分级基金高风险份额最近反弹强劲

　　海都网－海峡都市报讯 熊也分级基金，牛也分级基金，在前一段时间市场下跌的时候，分级基金的低风险份额表现出了很好的抗跌性，而在这几天市场的反弹中，分级基金的高风险份额净值增长也亮眼。业内人士指出，分级基金作为创新基金的一种，兼具较好的收益性和抗跌性，在市场震荡时是投资者的较好选择。

分级基金高风险份额反弹强劲

　　记者经统计发现，在这波市场反弹中，分级基金表现强劲。

　　截至6月27日，在所有基金中，涨幅居前四名的分别为申万深成之积极进取、银华锐进、信诚中证500B、国联安双禧中证100B。其中申万深成之积极进取、银华锐进、信诚中证500B的反弹幅度都超过了10%，分别为15.30%、11.39%、10.73%。国联安双禧中证100B一周内也回升了8.66%。巧合的是，这四只基金，都是分级基金的高风险份额。

　　据悉，分级基金，是创新型基金的一种，它将基金份额分成风险和收益各不相同的两类份额，这两类份额中的一类或两类份额上市进行交易，一般情况下，预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分称为“A类份额”或“优先份额”，而预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，一般被称为“B类份额”或“普通份额”。风险、收益预期都比较高的份额一般会借用“优先份额”的资金来放大收益，因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付“优先份额”一定基准的“利息”，其余收益则全部归自己所有。

　　业内人士指出，正因为分级基金的高风险份额能“借用”优先份额的资金，具有一定的杠杆性，因此在目前市场反弹时同样的份额净值增长就能高于其他同类基金份额。

低风险份额很抗跌

　　分级基金不仅在市场上涨时能跑赢其他基金，市场下挫时也具有较好的抗跌性。《理财周刊》曾于5月25日报道，从4月初至5月末，在股市整体下挫的过程中，只有7只指数基金实现了正收益，这7只指数基金中，就包含了银华中证90之稳健收益、信诚中证500A、申万深成之稳健收益、银华稳进、国联安双禧中证100A五只分级基金的低风险份额。（详见本报5月25日A32版，《4月以来仅有7只指数基金正增长》）

　　另据数米基金网数据，在市场整体呈下滑的最近3个月中，跌幅最小的前十只基金中，除了QDII之外，大多数为分级基金的低风险份额，如信诚中证500A、银华稳进、申万深成之稳健收益、国联安双禧中证100A、嘉实多利之稳健收益。这些基金份额都实现了正收益。

震荡市用基金可退可守

　　“虽然目前市场开始反弹，但大的暴涨还未出现，加上虽然楼市受到宏观调控，但由于民间借贷利率较高，而且考虑到国际板上市后对资金的分流作用，市场维持震荡市的可能性比较大。”一国有银行泉州田安路支行负责人林女士认为。业界人士指出，在震荡市中，分级基金进可用高风险份额攻，退可用低风险份额守，是不错的投资理财工具。

　　例如，目前市场正处于筑底博反弹的时候，如果投资者购买分级基金，那么他就可充分享受分级基金的杠杆效应，享受数倍于市场上涨幅度的收益。“风格保守的投资者则可以通过购买分级基金后，卖出部分高风险份额，或转换为低风险份额，享受较低的杠杆，获得更稳健的收益。”中国银行泉州分行个人金融部黄家鑫说。

　　但是，业内人士也提醒，分级基金的低风险部分是有限保本，即不完全保本的。例如，当高风险份额和低风险分级是按照1∶1的初始份额进行资金分配时，当市场下跌50％时，在市场下跌的时候，稳健部分的固定收益来源于高杠杆部分的超额损失，当高杠杆部分的损失由于杠杆作用会高于50%，即母基金的跌幅会超过50%时，低风险份额的净值也会亏损。

　　此外，业内人士提醒，分级基金作为目前市场上创新的基金种类之一，一般都是封闭运行，上市交易的，要参与的话，需要去证券营业部开立封闭式基金账户，已经有股票账户的则不用另外开立账户。（本网记者 吴秀娜）