2017阿里云栖大会传导出的概念股8只 相关价值解析
数据港:半年报业绩符合预期,关注规模化云数据中心定制需求
类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：唐海清 日期：2017-08-14
事件:
公司发布2017年半年报告,报告期内营收2.38亿元,同比增长24.54%;
归母净利润0.56亿元,同比增长47.60%,扣非后净利润0.51亿元,同比增长35.66%。
大型数据中心服务商,掌握高粘性大型互联网客户。
公司主营业务为客户提供数据中心服务器托管及网络带宽服务,为客户提供完整的数据中心基础设施解决方案,是国内唯一一家同时服务于阿里巴巴、腾讯、百度和网易四大世界级互联网公司的数据中心运营商。
随着云计算产业规模的扩大、大数据以及新型应用的出现使得互联网企业对规模化、云化的批发型数据中心需求持续增长。公司同16年上半年相比,新增2个自建数据中心,现阶段共运营12个自建数据中心,合计部署7035个机柜,同比16年上半年新增1002个机柜,目前上架8.6万个服务器。公司现阶段运营的12个数据中心中,除于2017年3月上旬与阿里巴巴就张北小儿台项目(合同服务期十年,累计服务费总金额约为12.75亿元)所建设2A1、2A2数据中心位于河北省张北县,其他数据中心均集中位于上海、杭州两地。
财务结构和费用进一步优化,为公司整体盈利能力保驾。
截至 2017年半年度末,归属于上市公司股东的净资产约 8.37亿元,比上年同期增长 101.41%。同时,公司财务结构和财务费用较上市前也实现了进一步的优化,资产负债率由上市前的64.76%下降到43.49%;公司银行贷款规模减少,相应贷款利息随之下降,财务费用由上市前的0.13亿元下降为0.07亿元。
深化现有优势并持续投入,为公司未来发展提供坚实基础。
定制数据中心服务合同期限多为5-8年,长周期有利于公司稳定现金流,提升运营效率,合理控制库存。同时通过与大型互联网公司的长期合作,为公司树立良好品牌形象,利于企业进一步开拓企业数据中心服务市场。公司拟于2017年下半年投资建设杭州大数据运营服务平台项目,项目预计总投资约为3.35亿元。同时,在河北省张家口市阿里巴巴已建成数据中心内,投资建设HB33项目,该项目预计总投资约为5.47亿元。为公司后续业务拓展提供铺垫,进一步增强公司未来盈利。
盈利预测:
我们认为,随着云计算产业规模的扩大、物联网以及5G 的发展对其基建数据中心,需求持续增长,短期关注公司后续项目进展情况;长期关注公司未来数据中心规模扩张。预计公司2017-2019年EPS 分别为0.49元,0.66元和0.81元,给予“持有”评级:
风险提示:IDC 行业竞争加剧,云计算发展产生的中小型客户流失。
