渣打接力世行 成首家在华发行SDR债商业机构

­　　渣打近日获批在中国银行间市场发行SDR债券，将于本周开始在北京和上海路演。渣打就此成为在华发行SDR债的首家商业机构。

­　　10月14日，渣打银行(香港)有限公司（下称渣打香港）宣布，已获得中国人民银行批准，成为首家商业机构在中国银行间市场发行以特别提款权（下称SDR）计价的债券。

­　　本次SDR债券的发行规模为1亿SDR（相当于大约9.25元亿人民币），债券以人民币认购，由渣打银行 (中国)有限公司（下称渣打中国）担任联席主承销商和联席簿记管理人。

­　　此前，世界银行已于8月底发行其首只“木兰债”，即在中国发行的SDR计价债券。该笔发行规模5亿SDR（约为45亿元人民币），期限三年，获银行、证券、保险等境内投资者以及各货币当局、国际开发机构等约50家机构参与认购，认购倍数达2.47倍，票面利率0.49%，接近世行指引利率0.4%-0.7%的下限，远低于中国三年期国债收益率2.4275%。

­　　此前，中国工商银行和中国国家开发银行，被认为是最有可能在世行之后发行SDR债券的机构。工商银行为世行该笔债券发行的联席主承销商和牵头簿记管理人，国开行为联席主承销商。

­　　一位接近央行的人士向财新记者表示，预计不会让国开行较早参与SDR债券的发行。

­　　渣打中国金融市场部董事总经理杨京表示，此次以人民币结算的SDR债券的发行，将有助于推动SDR金融工具的市场化，拓展投资者在国内债券市场获得外币债券的渠道，为客户提供更多元化的债券市场产品。

­　　前述世行发行的SDR债券的超低利率受益于世行极高的评级。“发行的利率太低了”，前述接近央行人士表示，主要是因为SDR篮子货币中除人民币外的其他货币当前收益率很低，其中两个为负利率，世行的AAA评级又将利率进一步往下拉，“最后（发行人）还稍微往上抬了抬（利率）”。

­　　一位不愿具名的国际货币基金组织（IMF）高级官员此前对财新记者表示，要把市场培育起来，需要有不仅一只债券发行，最好是相对频繁地发行，或者第一批即发行不同期限的债券——由不同机构或同一个机构发都可以。这样才能发展出收益率曲线，让投资者对持有较长期限的SDR债券有信心。

­　　前述接近央行人士表示，接下来会“小批量地、持续地发”。

­　　10月1日，人民币正式被纳入SDR货币篮子，新篮子中五种货币的权重分别为，美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%。（记者 王力为）