信达地产五年来净利首次为负 高价举债买地暗藏杠杆危机

　　分析：市场风向调整或引发资金链风险

　　虽然融信中国方面否认其高杠杆拿地存在风险，但部分业内人士对此有不同的看法。中原地产首席分析师张大伟认为，融信可以说是2016年中国房地产市场的代表，拿地激进，超常规发展，利用足杠杆。但风险也越来越大，如果一旦市场出现轻微调整，这类型企业很可能面临包括资金链在内的各种风险。

　　中信证券一名地产项目分析人士指出，很多高价地项目因为地价高所以利润率都偏低，后期销售才是对房企的考验，而且高地价也会对房企的融资产生影响，比如一些房企会借用基金、信托等各种资本杠杆拿地，再通过高周转的方式对冲前期的融资风险。但由于未来市场充满不确定性，一旦市场风向发生转变，公司资金链会受到极大挑战，高地价将为此类激进房企的发展埋下重大隐患。

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　　上海连续“下架”三块拟拍卖地

　　8月22日，上海宣布中止浦东新区唐镇新市镇D-04-06地块出让。加上此前8月18日公告的浦东新区上海国际医学园区20-10、21-10地块中止出让，上海在五天之内中止了三幅地块的出让。

　　自今年5月以来，上海土地市场持续火爆，高价地频现。7月上海经营性用地共成交12幅，成交金额合计为235.7亿元，环比上涨27.5%，同比上涨46.6%，创下今年新高。而每当“高价地”一出，周边房价即应声上涨。

　　对此，市场观察人士指出，上海暂停土地出让是为了防止再产生高价地，上海或许将出台新的土地拍卖政策来控制地王频出。

　　中原地产首席分析师张大伟表示，上海3月份出台沪九条之后，上海楼市沉寂一段时间后再度火热，反映出本轮调控效果较弱。因此各方预期上海可能再出调控政策。这也是市场对上海此次叫停出让如此敏感的原因。（朱开云）