中国4万亿国资孤悬海外

练好内功再走出去

　　除了保险意识亟须跟上外，企业本身还有很多待改进的地方。国内最大食品企业之一的光明食品集团副总裁庄国蔚称，“走出去”的一大要诀是“胆大心细”。

　　光明食品集团于2006年由上海三家大型食品企业整合而成，在成立后的三年内，光明集团在对外并购上基本没有动作。按照庄国蔚的解释，这段时间主要是梳理资产，确立好自己的产业优势，“练好内功才能走出去”。

　　在准备妥当的情况下，光明食品集团发起了令人瞩目的连环收购。“要确保收购的风险可控，光明的原则一是要和公司的主业酒、糖、乳业相关，能够产生协同效应。二是价格要合理，超过设定的区间我们就不做，毕竟机会还很多。”庄国蔚说。

　　在光明的六项收购案中，两项成功，两项失败，还有两项则是主动退出。“比如，和英国联合饼干的交易，谈得很好，对方资产也不错。但后来发现英国的养老金问题很难解决，于是就主动放弃了”。

　　主动放弃的，不只是光明一家。今年4月底，五矿集团也宣布撤回对跨国铜矿公司——伊奎诺克斯矿业的收购提议，原因是全球最大金矿商巴里克对后者发起了竞价。

　　五矿资源总裁安德鲁·米歇尔莫尔表示，虽然五矿资源认为伊奎诺克斯的资产与公司战略非常匹配，但巴里克的出价超过公司认为最可观的价值。如果与其展开价格竞争，不会对股东有任何增值。更加注重收购后的效益而不是收购本身，被业内人士视为中国企业在“走出去”风险管控上的一项进步。

　　“从这个意义上看，没买成不一定是失败。”参与过多起大型海外并购的投行家、高盛高华证券首席执行官蔡金勇说。