资源股大爆发 A股放量飙涨

　　A股市场周三显著收高，沪指大幅收复2300点关口。周二的近40点下跌，显然没有吓跑欲欲跃试的抄底者；昨日在经历了上午的反复震荡后，午后有色煤炭板块率先启动，并带动股指全线走高，市场交投热情大幅提升。

　　据报道，尽管受元旦和春节长假因素影响，1月国内信贷投放依然迅猛。1月份四大银行新增人民币贷款约3200亿元，按此估算，银行业全部新增贷款规模在8000亿元左右。不过，上述数据低于市场乐观预期的1万亿元，也低于去年1月份的1.04万亿元。

　　同时，欧美为刺激经济而采取的各项措施，以及货币政策进一步宽松的预期，使得基本金属价格维持上涨行情，促使昨日资源股展开超跌反弹行情。

资源股充当急先锋

　　上证指数收市报2347.53点，上涨2.43%；深证成指收报9557.58点，上涨3.14%。两市全天共成交1474.98亿元，较前日放大三成半。另外，中小板指收市涨2.88%，创业板指涨2.76%。两市无一个股跌停，仅17只个股飘绿。各行业全线上扬，有色、煤炭、石油、金融等板块领涨大市。

　　盘面上，有色及煤炭等周期品成为反攻行情当之无愧的先锋军。申万有色金属、采掘、化工、机械设备及房地产指数涨幅居前，全日分别大涨6.43%、4.02%、2.90%、2.71%及2.66%；有多达10只有色股强势封住涨停板。相对而言，大消费板块反弹幅度较为落后，申万餐饮旅游、医药生物及农林牧渔指数全日涨幅排名靠后，全日涨幅均在2%上下。

　　有色煤炭等主流热点重回视野，前期强势的ST股则偃旗息鼓，继续齐聚沪深跌幅板榜首。无可否认，垃圾题材炒作潮的暂时退去，其实更进一步巩固了市场反弹的良好氛围，未来只要主流热点保持活跃度，则反弹时空都将进一步被打开。

近期仍可谨慎看多

　　分析人士指出，昨日午后55多点飙升行情的突然开启，虽然极大地刺激了市场的做多神经，且沪综指一举攻破两大重要位置，但推升股指背后的神秘力量，却值得深思。毕竟，在成交久未现放大而利好又迟迟不兑现的背景下，股指并不具备大幅跃升的基础。而午后突显的逾50点拉升，或是在暗示迟迟未能落实的降准，可能将在近期公布。

　　首先，本周将公布1月份CPI数据及其他重要经济数据，尽管出于春节因素的考虑，物价可能有所回升，但如果最终的数据显示升幅有限，通胀压力不会卷土重来，又或者1月份的外汇占款数据并未出现市场预期中的大幅净流入，则不排除央行将在近期令降准靴子落地。

　　其次，就目前市场的运行来看，即便降准靴子依然悬而不决，股指继续上行缺乏动力，当前股指也不存在急速杀跌的可能。毕竟年前的资金结账压力以及创业板解禁潮所导致的一个月400点暴跌，已大部分反映了市场的悲观预期。因此，即便股指不能一下子突破各重要关隘，相信市场最多也是以震荡盘整来进行蓄势。

　　另外，自2001年以来，“红二月”的惯例毕竟很少被打破，尤其是在经历了年前的大举杀跌之后，这一惯例被打破的可能性更会减小，在此背景下，资金在当前时点急于出局的动力也不足。

□多空对垒

李大霄：大涨标志牛市确立

　　英大证券研究所所长李大霄认为，此次大涨是由多方面因素造就的。一方面，市场经过调整后的估值已与1664点时相近，投资价值突显。而大涨说明底部已筑成，而且这个底部极有可能是“养老底”。

　　此外，产业资本连续四周净增持，对于股市提振也起着重要的作用，这预示着长期资本投入的落实，包括养老金、公积金、保险金等。

　　李大霄坚信此次大涨已不是一般意义的反弹，而是真正牛市的确立。

　　李大霄建议投资者，对于现在沪指上涨，要持续坚持，“不要拔掉刚刚发出的新芽”。板块把握上，李大霄认为五朵金花（银行、地产、有色、钢铁、煤炭）依然是抢手货。

曹卫东：后市关注一敏感点位

　　联讯证券首席策略师曹卫东表示，昨日反弹的主要原因是隔夜美元指数下跌引发大宗商品走强的预期，加之中东局势紧张导致原油价格上涨等共同作用导致的。

　　曹卫东指出，沪指经过连续四周上涨到达2350点这一指数敏感点，若反弹能够冲上此点位，那么在2130点将形成阶段性底部。但他认为这并不是新行情的开始，短期股指上行空间有限，料将反复震荡，投资者仍需谨慎。建议关注高送转、产业政策相关概念股。

王剑辉：短线不宜盲目追高

　　西南证券研究所所长王剑辉认为，指数能否继续上攻要看是否有新的政策的出台，否则不会有大的突破，将会在2330点到2500之间继续徘徊，也不会反向下探2200点。

　　对短线投资者而言，现在不是建仓良机，应该等新的政策的出台，不宜现在盲目追高。新的政策，如果出台得早，沪指可到2500点左右，如果3月份才出，沪指可到2400点左右。

　　对于昨日“煤飞色舞”领涨行情，王剑辉认为应反向操作，不宜追涨，建议投资者可以关注交通、旅游板块。

□基金论市

　　市场能否继续走出反弹行情？基金对于后市市场走势的预判及采取何种投资策略？

　　“仍需等待政策红利和流动性改善的兑现，短期震荡概率较大。”——银河蓝筹基金徐小勇

　　——对于今年市场的研判，银河蓝筹股票基金经理徐小勇表示，指数在经历了2011年的大幅下跌后，风险已基本释放，一旦市场流动性出现改善，全年指数呈现正收益的概率较大。2月份，徐小勇直言，美国经济虽然将迎来假日消费后的回落调整，但是美国国内地产稳健复苏将成为新的亮点。而欧债危机虽尚未解决，但是对市场扰动开始逐渐减弱。放眼国内，春节过后2月份国内经济活力或将适度放缓，但3月份“两会”带来的政策红利预期和工业企业节后复产，仍将提升经济回升预期。受此判断，A股市场在经历了前期的上涨后，后续走势仍需等待政策红利和流动性改善的兑现，因此短期市场呈现出震荡走势的概率较大。

“防御的同时，为随时可能到来的反弹留足空间。”——兴业全球基金

　　展望2012年市场，刚获海通证券五星评级的兴业全球基金表示，2012年总体上将采取相对谨慎的投资策略，立足防御；同时在政策利空逐渐释放、部分积极因素闪现的背景下，为随时可能到来的反弹留足空间。其中，兴全全球视野基金经理董承非表示，“今年市场可能好于去年，未来资金面的宽松是一个大概率的事件。2011年对于一些中大型市值的股票，估值方面的风险得到了释放，2012年这些股票面临的只是业绩风险。而中小市值股票，继续面临估值和业绩风险的概率稍大。”

“上半年将迎来‘小阳春’行情。”

——新华基金

　　新华基金在近期公布的2011年四季报中，对2012年市场走势较为乐观，其中，“新华四杰”表达了对周期股的偏爱。

　　新华行业轮换基金经理周永胜认为，2012年一季度经济可能见底，而通胀也将稳步回落，从政策导向和市场点位来看，大幅下行风险不大，中长期依然看好消费股，并逐步加仓在市场恐慌被错杀的中小盘成长性好的股票；新华优选分红基金经理曹名长认为，底部可能就在眼前，关注前期大幅下跌、业绩较稳定的周期股、资源股；新华泛资源基金经理崔建波认为，在估值水平的支撑下，市场孕育反弹当在情理之中，操作上，将在成长股方面精选个股的同时，兼顾周期股的反弹行情；新华优选成长基金经理王卫东则预计，在通胀节节下降、经济初现探底企稳迹象、货币政策由紧转松、流动性逐步改善的背景下，2012年上半年将迎来“小阳春”行情，操作上以超跌为主线，重点布局“周期加成长”的组合。

□数据

杠杆基金接近涨停

　　昨日，沪指暴涨2.43%，杠杆基金再度成为“最佳反弹突击手”，银华系杠杆基金表现最为彪悍，银华鑫瑞涨9.93%列杠杆基金首位、银华鑫利以9.63%的涨幅名列第二，同门兄弟银华锐进也上涨5.54%，列杠杆基金涨幅榜前列。

　　昨日权重板块走势坚挺，具有大盘蓝筹特征的中证90指数全天上涨3.63%，以此为跟踪标的的银华鑫利盘中曾一度触及涨停，全天成交超3亿元，呈现“价量齐升”局面。而受有色板块超6%的涨幅带动，资源主题分级基金——银华鑫瑞二级市场价格以接近涨停报收。