盘前观察：寒冬中三暖流吹来 市场或峰回路转

　　兔年最后一周的第一天在惨烈的下跌中度过，小盘股的大面积跌停更是让投资者不寒而栗。眼看春节前的红包行情将成为泡影，不过管理层适时地站出来为市场频吹暖流，让投资者感到些许温暖，大盘或在这种暖意中结束大幅杀跌峰回路转。

　　美股因马丁路德金日休市一天，欧洲股市则小幅反弹。法国CAC 40指数上涨0.89%，报3,225点。德国DAX 30指数上涨1.25%，报6,220.01点。英国金融时报100指数上涨0.37%，报5,657.44点。欧洲股市没有继续下跌减少了外围因素对A股的影响，为A股创造了良好的外围环境。

　　从目前股市运行的环境来看，正处于管理层频频释放利好消息，挽救投资者信心，但是股市并不领情继续下跌的阶段。从历史经验来看，目前或许正处于股市的底部，等利好消息完成从量变到质变的过程后，股市将展开一轮上涨的行情。

　　就今日消息面来看，管理层再次释放三个利好。首先就是地方养老金入市获得重大突破。据中国证券报报道，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资。从目前全国社保基金投资运营资产的结构来看，粗略估计投向股市的比例可能在30%-40%，因此将有大概三四百亿的资金进入市场。另外，这一项目未来可能有更多省份跟进，这将为股市带来源源不断的资金支持。

　　其次，证监会再次表示将扩大RQFII额度。证监会副主席姚刚16日表示，目前已有21家机构获批从事RQFII业务，首批RQFII的200亿元额度也已核准，证监会目前正考虑进一步扩大RQFII额度，而且考虑用这个额度在香港发行挂钩内地A股指数人民币ETF产品，在港交所挂牌交易。

　　第三，从资金面上来看，央行今日可能出手进行逆回购，为市场注入流动性。昨天上午，央行向公开市场一级交易商启动周二、周四公开市场逆回购需求申报，品种为14天逆回购。此次，逆回购重新开闸，令市场对节前资金面的忧虑开始放缓。另外，就第一财经日报报道，2011年12月份广义货币(M2)供应量达到85.16万亿元。这一数字比11月末的82.55万亿增加了2.61万亿元。有分析认为虽然“稳健”基调犹在，但2011年12月激增的广义货币供应量(M2)在某种程度上却已经宣告了宽松的到来。

　　另外，今日公布2011年GDP数据，分析人士预测，去年GDP增速或回落至9.2%左右，其中，四季度GDP增速可能创近两年新低，将在9%以下，而且这种趋势或将延续至今年1、2季度。经济的持续下行使得“保增长”的重要性逐步提高，各项宽松政策或随之而来。

　　总的来说，大盘或在利好消息的刺激下有所反弹，但是投资者信心的恢复不是一朝一夕的事情，悲观的情绪或许使得投资者逢高减持，因此大盘即使有所反弹也应警惕随之而来的冲高回落，做到不追涨不杀跌。