余额宝收益率“破六” 专家：高收益不具有可持续性

　　闽南网3月4日讯 3日，余额宝七天年化收益率5.9710%，自2013年12月25日以来首次“破六”。与之相应，微信理财通、百度百赚等互联网理财产品收益率近日也集体“坐滑梯”。理财通的七日年化收益率为6.0340%，百度百赚利滚利版的七日年化收益率为6.0570%，距离“破六”均只一步之遥。

　　业内专家认为，春节过后，市场流动性相对宽松，随着资金成本的降低，货币基金利率回落在情理之中，长期来看高收益不具有可持续性，未来“破五”、“破四”均不足为奇，建议投资者保持理性、多元配置。

互联网金融蚕食银行存款

生逢其时

　　天弘基金本周公布的数据显示，目前余额宝用户总量已达8100万人。按官方公布的人均4307元计算，总规模已近4000亿元，比1月中旬高出1000亿元。

　　“余额宝等互联网理财产品的成功可归结于‘生逢其时’，宽松的监管和合适的收益率让它们获得了超高速发展。”业内分析人士说。去年年中余额宝诞生之时，市场面临“钱荒”，货币市场利率高企，为其获取较高收益创造条件。同时，广发证券银行分析师沐华说，由于采用网络直销，且未受到监管约束，余额宝才能为用户支付相对于活期存款，甚至部分银行理财产品更高的收益。

　　中金公司认为，余额宝92%的资产配置在了银行同业存款，同时也进行了期限错配，这是超额收益的重要来源。

不可持续

　　中金公司的研报透露，余额宝与部分银行签订的同业存款协议，存在着提前支取的利息惩罚性条款。业内人士认为，余额宝接近90%资金投资于银行同业存款，如果由于大类资产收益率的变动引起投资者大规模赎回，它将被迫提前支取同业存款，利息收入可能面临损失，收益率会显著下降。

　　记者采访的多位业内人士均认为，随着市场资金面的宽松，“余额宝类”互联网理财产品的收益率将持续走低。此外，伴随监管力度的加大和银行利率市场化的推进，这类理财产品的相对吸引力也会出现下降。

　　北京大学经济学院金融学系副主任吕随启说，“余额宝类”产品九成的同业存款决定了其对银行的依赖度较高，随着市场资金流动性的改善，其议价能力也在降低。加之竞争日趋激烈，新产品为争夺市场甚至不惜以补贴的形式拉拢投资者，“这种打擦边球的方式不可能长久，消费者在进行投资时应当理性选择，不可盲目追求所谓的高收益”。

　　不过业内认为，余额宝们的“扩张神话”还会继续。中金公司预测，2014年余额宝的规模约6000亿元，2016年将达到1.5万亿元。