白银期货或本月上市 不同白银投资渠道风险不一

　　白银传统采购旺季即将到来，已经累积了一定涨幅的白银近期投资行情如何？白银期货本月将上市，白银投资乃至贵金属投资市场会有什么变化？近期，白银期货的上市，正引起金融行业和投资者的关注。

泉州业界备战 白银期货上市

　　4月24日，中国证券监督管理委员已经批准了上海期货交易所开展白银期货交易，具体上市时间还未确定，业界估计，白银期货最快或于本月底正式上市。

　　白银期货，是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。

　　记者从泉州多家期货公司获悉，目前各大期货公司都开始了白银期货上市前的一些业务准备。“我们目前已开始对客户的所在地、需要用到白银的产业的市场调查，并在进行一些技术调试，建议客户开始做模拟交易，设计宣传折页，群发短信告知客户相关信息。”兴业期货泉州营业部总经理王贤作告诉记者。

　　国贸期货泉州营业部的相关负责人也告诉记者，目前该营业部正在进行交易系统方面的模拟测试并投入设备设备投入，并正全力招收相关专业人才补充并壮大队伍，由于白银是个新品种，正对员工进行白银投资知识的更新与补充。同时也正努力寻找相关客户群体。海通期货泉州营业部负责人谢先生也表示，目前该公司正紧张进行员工的白银期货业务员工培训。

可先模拟交易 熟悉交易规则

　　业界人士指出，白影期货交易中，最大的风险是对期货交易尤其是白银期货交易的规则不了解。“白银期货的金融属性很大，对消息面比较敏感，欧债的一个消息，都会影响期货的开盘，因此突然低开或高开的情况很常见，而且期货的交易量大，杠杆大，不熟悉交易规则的投资者很容易陷入被动。”

　　根据上海期货交易所公布的《白银期货标准合约》草案征求意见稿，目前白银期货标准合约的交易单位为每手15千克，保证金为合约价值的7%，而期货公司都会在交易所的基础上上浮3~5点保证金，也就是说投资者做一手白银期货的保证金仅为一万元左右，远低于之前的黄金及铜等其他品种，白银期货交易活跃可期。

　　据悉，为保证白银期货的顺利上市，加强期货投资者教育，上海期货交易所已从昨日启动了白银期货模拟交易。在模拟交易中，保证金收取比例约为合约价值的10%，比草案中规定的比例高，涨停板幅度暂定为7%，模拟交易开始当日涨跌停板幅度为暂定涨跌停板幅度的2倍(即不超过挂盘基准价的±14%)。白银期货合约模拟交易手续费暂定为成交金额的万分之0.8。投资者可先到各大期货公司熟悉交易规则，了解交易风险。

是涨是跌 业界观点不一

　　白银期货的上市，使白银投资目前备受业界关注，而传统的投资旺季到来，是不是能引起白银新一轮的涨势呢？

　　综合多位业界人士观点，虽然每年6月之后，工业白银需求迎来旺季，5月对于炒银的投资者而言非常关键。

　　一些业界人士认为，6月之后，白银的工业需求加大，一般情况下，白银市场在七八月份都会迎来一波上涨。但更多业界人士认为，由于白银前期已经历一轮大涨，目前可能已震荡调整触底为主。“一般现在一些观点可能是认为先做空白银。而且白银期货的走势主要还是要根据目前一些现货行情与国际经济环境而定的，另外这个品种什么时候推出还没有具体时间表，因此未来走势还不好确定。”国贸期货泉州营业部一业务经理告诉记者。

　　“白银价格目前应说这波牛市已走完，目前正在调整。”兴业期货泉州客服部江国强认为，黄金、白银等贵金属价格“头部形态”很大，回调空间也较大。

　　业界人士指出，目前很多白银投资渠道都支持做空、做多，国外的主流市场也是多空结合的，投资者应摒弃贵金属市场“绝对牛市”的观点，在白银价格不明的情况下，短期内可以按照逢高做空的原则进行操作。

5种投资渠道风险各异

　　据悉，目前白银交易有四大渠道。一是购买实物白银，二是通过银行进行纸白银交易，三是在期货公司进行白银期货交易，第四种则是通过上海金交所进行现货延期交易（即白银T+D），第五种是通过天津贵金属交易所的白银现货交易。

　　业界人士指出，“购买实物白银”的方式由于变现能力较差，投资属性不是特别强，其他四种方式是较为常见的白银投资交易渠道。那么，这四种主要的白银投资渠道各有哪些异同呢？

　　兴业期货泉州营业部客服部的江国强介绍，目前纸白银是最稳的投资工具，它没有杠杆（可以放大投资收益和风险的金融方式），增值能力和实物白银相当，变现能力高于后者。而且纸白银的门槛最低，一手只要几百元即可。

　　天津贵金属交易所的白银现货，手续费比较高，而且之前曾整顿过，相对于其他方式较不成熟，交易制度、规范还未完善。

　　而白银期货一旦上市，由于保证金比例仅接近10%，也就是说投资收益和风险都会被放大10倍，杠杆是最高的。此外，门槛相对于其他方式也最高，为1万元。

　　在合规方面，上海金交所和即将上市的白银期货是最合规的，交易量也会比较大。（本网记者 吴秀娜）